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聚光科技(300203)2023年年报简析:亏损收窄,盈利能力上升

来源:证星财报简析 2024-04-24 06:19:15
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据证券之星公开数据整理,近期聚光科技(300203)发布2023年年报。根据财报显示,本报告期中聚光科技亏损收窄,盈利能力上升。截至本报告期末,公司营业总收入31.82亿元,同比下降7.8%,归母净利润-3.23亿元,同比上升13.92%。按单季度数据看,第四季度营业总收入11.29亿元,同比下降11.48%,第四季度归母净利润-1.46亿元,同比上升44.84%。

该数据低于大多数分析师的预期,此前分析师普遍预期2023年净利润为盈利2.03亿元左右。

以下是详细的预测信息:

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本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中,毛利率41.26%,同比增10.57%,净利率-12.09%,同比增5.81%,销售费用、管理费用、财务费用总计12.05亿元,三费占营收比37.89%,同比增10.43%,每股净资产6.48元,同比减9.15%,每股经营性现金流0.61元,同比增2392.57%,每股收益-0.72元,同比增14.29%。具体财务指标见下表:

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证券之星价投圈财报分析工具显示:

资产质量方面,存货高于利润,小心存货计提冲击市值。存货的会计处理方法是会对公司当期利润造成极大冲击的会计项目,在公司的年报中通常会有存货按照不同种类的确定方法,需要在年报中搜索存货查看具体数据。重点关注公司信用资产质量恶化趋势。

负债状况方面,公司有偿债压力,注意短期借款规模是否合理,注意即将到期的长期借款规模。

营收分析方面,公司最新一期年度报表的现金流为正。

经营开支方面,公司研发费用相较利润规模较大,可能比较依赖研发,重点关注公司产品和服务研发周期。

从公司近一年的财务报表来看,在盈利能力方面,近期公司主营业务盈利水平差,发展压力较大,营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表,长期来看盈利能力较弱。业务体量和利润近5年来有过萎缩迹象。

财报体检工具显示:

  1. 建议关注公司现金流状况(货币资金/流动负债仅为48.62%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-1.36%)
  2. 建议关注公司债务状况(有息资产负债率已达37.24%、近3年经营性现金流均值为负)
  3. 建议关注财务费用状况(近3年经营活动产生的现金流净额均值为负)

分析师工具显示:证券研究员普遍预期2024年业绩在1.93亿元,每股收益均值在0.43元。

重仓聚光科技的前十大基金见下表:

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持有聚光科技最多的基金为交银数据产业灵活配置混合A,目前规模为13.32亿元,最新净值1.4842(4月23日),较上一交易日上涨0.47%,近一年下跌27.74%。该基金现任基金经理为田彧龙。

最近有知名机构关注了公司以下问题:

问:PPP业务的进展情况如何?当初做 PPP业务是基于什么考虑?PPP的减值计原则以及未来的运行周期或者说什么时间能处理完?

答:公司在 PPP业务方面与各地方政府沟通协商处置,积极的与政府沟通实施地方化债,基本施工完毕的项目,公司积极与地方政府沟通结算,已经进入运行期的也通过各种方法争取政府稳定的付费,这样也更有利于剥离过程中的谈判。其中贵州省盘州项目与地方政府达成一致,将根据约定逐步退出该项目。高青项目公司已与高青项目业主达成和解,业主方将在本年度向高青项目公司支付历次应付可用性付费 8300 余万元。同时,公司正在与金沙项目业主沟通,就金沙项目终止退出进行协商,加之中央提出的化债方案等政策,对 PPP项目的推进也会更有帮助。

当初做 PPP业务时也是基于公司客户上的一些重叠,结合公司环境治理的业务,以及当时政策上的支持,为了更好的与公司主营业务协同发展,尝试着去做了这些业务。公司对 PPP项目的会计处理也是十分谨慎的,对部分项目,以前年度对我们初始投资已经计提了减值准备,公司对进入运营期的 PPP 项目,根据PPP合同按照项目公司应收可用性付费计入长期应收款,在收到可用性付费后减少长期应收款。减值计提是以长期应收款账面余额按照一定的比例计提,另外如果有付费逾期的情况,将对逾期的部分按照应收账款的账龄计提坏账准备,随着项目在运营期逐步收到可用性付费,项目长期应收款账面余额将逐渐减少,减值准备也将同步转。根据 PPP合同每个项目的周期都不相同,有10年到 27年都不同,每个项目都是政府和社会资本合作的一个项目,项目运行过程中还需要涉及银行的融资,这也是我们在剥离的沟通过程中推进比较慢的原因,一个是其他资金要有意愿,另一方面政府及银行都要经过考核审批,具体处理完成的时间很难预期。


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