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盘江股份(600395)2024年一季报简析:净利润减93.92%,三费占比上升明显

来源:证星财报简析 2024-04-24 06:03:55
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据证券之星公开数据整理,近期盘江股份(600395)发布2024年一季报。根据财报显示,本报告期中盘江股份净利润减93.92%,三费占比上升明显。截至本报告期末,公司营业总收入19.49亿元,同比下降31.91%,归母净利润2132.52万元,同比下降93.92%。按单季度数据看,第一季度营业总收入19.49亿元,同比下降31.91%,第一季度归母净利润2132.52万元,同比下降93.92%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中,毛利率27.64%,同比减4.83%,净利率2.74%,同比减78.36%,销售费用、管理费用、财务费用总计4.05亿元,三费占营收比20.8%,同比增100.11%,每股净资产5.36元,同比减4.82%,每股经营性现金流0.01元,同比减96.16%,每股收益0.01元,同比减93.86%。具体财务指标见下表:

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证券之星价投圈财报分析工具显示:

资产质量方面,公司应收账款体量较大。建议在年报或半年报中查看该会计项目的两个信息,其一是计提,对于大概率收不回的款,公司一般会做坏账准备,可查看计提的金额和准备估算规模。另外就是应收账款账龄,就是这笔帐欠了多少长时间了,一般大部分都是一年以内的,如果超一年的应收账款占比较高则需要重点注意。公司固定资产相较于营收规模较大,建议重点分析公司固定资产质量。折旧一般是针对固定资产一次性支出过大然后进行会计处理的方法,比如100万购进了一台设备,按照每年20万的营业成本算入接下来5年的年报中,防止全部计入一年中导致利润值比较难看,是一种平滑报表的方法,感兴趣的可以在年报中看下公司比较详细的折旧方法,有时候比较过分,会有通过延长资产的折旧年限做高当前利润的动机。可以关注折旧方法和时间年限是否公允,警惕通过做低折旧提高短期利润的企业。重点关注公司信用资产质量恶化趋势。

负债状况方面,公司有偿债压力,注意短期借款规模是否合理,注意即将到期的长期借款规模。

营收分析方面,公司客户集中度较高。公司最新一期年度报表的现金流为正,经营性现金流比利润高太多,通常是好事,建议确认原因,同时公司经营性现金流净额相比市值非常充沛。

经营开支方面,公司资本开支相较营业成本较大,建议重点关注资本开支项目是否合理,以及资本利润的流动性问题。公司近三年资本开支不低,风险与机遇并存,需研究一下投入项目可行性及进展情况。资本投入相较于当前利润级别较大,且近几年资本开支加速,风险机遇并存,建议重点分析所投项目是否能达到预期。公司在建工程较大,可能开启新一轮投产周期。公司经营中用在财务上的成本不少。公司经营中用在研发上的成本不少。

从公司近一年的财务报表来看,在盈利能力方面,主营业务在产业链地位一般,利润率一般,营销竞争压力不大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表,整体来看成长不是很稳定,扣非净利润常年负增长。盈利能力常年一般,历史财报出现过经营困难的时候。业务体量近5年来有过慢速增长,近年来开始中速增长。利润近5年来有过萎缩迹象。其最新盈利预测显示,利润增速会有所增长。

财报体检工具显示:

  1. 建议关注公司现金流状况(货币资金/流动负债仅为33.29%)
  2. 建议关注公司债务状况(有息资产负债率已达38.75%)
  3. 建议关注公司应收账款状况(应收账款/利润已达208.36%)

分析师工具显示:证券研究员普遍预期2024年业绩在9.42亿元,每股收益均值在0.43元。

重仓盘江股份的前十大基金见下表:

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持有盘江股份最多的基金为西部利得量化优选一年持有A,目前规模为2.8亿元,最新净值0.8602(4月23日),较上一交易日下跌0.38%,近一年上涨5.37%。该基金现任基金经理为翟梓舰。

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