粤万年青（301111）2023年年报简析：营收净利润同比双双增长

据证券之星公开数据整理，近期粤万年青（301111）发布2023年年报。根据财报显示，本报告期中粤万年青营收净利润同比双双增长。截至本报告期末，公司营业总收入2.92亿元，同比上升3.2%，归母净利润3350.17万元，同比上升0.25%。按单季度数据看，第四季度营业总收入8635.31万元，同比上升11.59%，第四季度归母净利润300.99万元，同比上升30.49%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率68.55%，同比增1.58%，净利率11.13%，同比减5.67%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.62亿元，三费占营收比55.41%，同比增2.21%，每股净资产4.85元，同比增2.31%，每股经营性现金流-0.08元，同比减118.32%，每股收益0.21元。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 管理费用变动幅度为43.26%,原因:公司增员及部分技术骨干调薪，导致本期职工薪酬增加2,344,179.25元；公司新签经营场所租赁协议，导致房屋租赁使用权资产折旧费用增加1,651,463.08元；公司整理产成品及原材料库存，过期药品、口罩相关物资报废增加1,439,780.98元。
2. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-118.32%,原因:（1）由于上期12月受公共卫生事件影响，感冒类药品市场需求短期内增加，公司产品供不应求，导致上期因未及时供货的预收客户货款增加。本期已收款未及时供货情况较少，导致本期销售商品、提供劳务收到现金减少。（2）本期集中支付2021年1月至2022年6月期间因政策规定缓缴的税款及当期应纳税款，导致本期经营活动支付的各类税费增加。
3. 投资活动现金流入小计变动幅度为-52.07%,原因:上期针对闲置募集资金和自有资金的理财策略采用多次、短期的理财模式，导致上期累计交易发生额大于本期。
4. 投资活动现金流出小计变动幅度为-65.21%,原因:上期针对闲置募集资金和自有资金的理财策略采用多次、短期的理财模式，导致上期累计交易发生额大于本期。
5. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为93.66%,原因:公司上期新增闲置募集资金和自有资金理财，投资活动现金流出大于投资活动现金流入，导致上期投资活动产生的现金流量净额金额较大。
6. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为52.21%,原因:上年同期支付部分发行费用及派发股东红利增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

资产质量方面，公司应收账款体量较大。建议在年报或半年报中查看该会计项目的两个信息，其一是计提，对于大概率收不回的款，公司一般会做坏账准备，可查看计提的金额和准备估算规模。另外就是应收账款账龄，就是这笔帐欠了多少长时间了，一般大部分都是一年以内的，如果超一年的应收账款占比较高则需要重点注意。存货高于利润，小心存货计提冲击利润。存货的会计处理方法是会对公司当期利润造成极大冲击的会计项目，在公司的年报中通常会有存货按照不同种类的确定方法，需要在年报中搜索存货查看具体数据。重点关注公司信用资产质量恶化趋势。

负债状况方面，注意公司报告期内应付账款的构成。

营收分析方面，公司最新一期年度报表的现金流为负。

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位一般，利润率一般，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看成长不是很稳定，扣非净利润常年负增长。长期来看盈利能力较弱。业务体量近5年来有过慢速增长，近年来开始萎缩。利润近5年来有过萎缩迹象。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达197.89%）

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