寒锐钴业（300618）2023年年报简析：净利润减34.92%

据证券之星公开数据整理，近期寒锐钴业（300618）发布2023年年报。根据财报显示，本报告期中寒锐钴业净利润减34.92%。截至本报告期末，公司营业总收入47.89亿元，同比下降5.86%，归母净利润1.38亿元，同比下降34.92%。按单季度数据看，第四季度营业总收入10.72亿元，同比下降4.92%，第四季度归母净利润773.0万元，同比上升118.72%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2023年净利润为盈利9.28亿元左右。

以下是详细的预测信息：

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率15.98%，同比减9.38%，净利率3.24%，同比减22.22%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.17亿元，三费占营收比4.53%，同比减19.51%，每股净资产16.67元，同比增1.82%，每股经营性现金流0.56元，同比减89.23%，每股收益0.45元，同比减34.78%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 财务费用变动幅度为-44.0%,原因:贷款下降利息支出减少。
2. 研发费用变动幅度为33.0%,原因:子公司赣州寒锐投产，研发投入增加。
3. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-89.14%,原因:2022年降库存、回笼资金致2022年度现金大量流入。
4. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为91.02%,原因:2022年购买理财产品及金融资产投资致2022年大量流出。
5. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为42.56%,原因:本报告期子公司吸收少数股东投资。
6. 货币资金变动幅度为-15.71%,原因:偿还贷款和固定资产投资支出。
7. 固定资产变动幅度为17.94%,原因:子公司赣州寒锐项目完工。
8. 在建工程变动幅度为340.7%,原因:子公司寒锐金属新建尾矿坝。
9. 长期借款变动幅度为-100.0%,原因:长期借款重分类至“一年内到期的非流动负债”。
10. 其他应收款变动幅度为1329.17%,原因:支付铜点价保证金增加。
11. 预付款项变动幅度为803.08%,原因:公司产能提高，原料采购增加。
12. 其他非流动资产变动幅度为316.38%,原因:预付设备款增加。
13. 应付账款变动幅度为62.93%,原因:公司产能提高，原料采购增加。
14. 应交税费变动幅度为33.91%,原因:子公司海南寒锐盈利增加。
15. 其他应付款变动幅度为488.17%,原因:发行限制性股票确认的回购义务。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

资产质量方面，公司现金资产非常健康。公司应收账款体量较大。建议在年报或半年报中查看该会计项目的两个信息，其一是计提，对于大概率收不回的款，公司一般会做坏账准备，可查看计提的金额和准备估算规模。另外就是应收账款账龄，就是这笔帐欠了多少长时间了，一般大部分都是一年以内的，如果超一年的应收账款占比较高则需要重点注意。存货高于利润，小心存货计提冲击利润。存货的会计处理方法是会对公司当期利润造成极大冲击的会计项目，在公司的年报中通常会有存货按照不同种类的确定方法，需要在年报中搜索存货查看具体数据。

负债状况方面，注意公司报告期内应付账款的构成。

营收分析方面，公司客户集中度较高。公司最新一期年度报表的现金流为正，经营性现金流和利润相匹配。

经营开支方面，公司资本开支相较营业成本较大，建议重点关注资本开支项目是否合理，以及资本利润的流动性问题。公司近三年资本开支不低，风险与机遇并存，需研究一下投入项目可行性及进展情况。公司经营中用在财务上的成本一般。公司经营中用在研发上的成本不少。

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较低，勉强维持周转经营，营销竞争环境好。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看成长不是很稳定，扣非净利润常年负增长。盈利能力常年一般，历史财报出现过经营困难的时候。业务体量近5年来有过中速增长，近年来开始高速增长。利润近5年来有过萎缩迹象，近年来开始慢速增长。其最新盈利预测显示，利润增速会有所增长。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达252.76%）

重仓寒锐钴业的前十大基金见下表：

持有寒锐钴业最多的基金为东兴连众一年持有期混合A，目前规模为1.69亿元，最新净值1.0002（4月19日），较上一交易日下跌0.02%。该基金现任基金经理为李兵伟 司马义买买提。

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