楚天龙（003040）2023年年报简析：净利润减57.58%，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期楚天龙（003040）发布2023年年报。根据财报显示，本报告期中楚天龙净利润减57.58%，三费占比上升明显。截至本报告期末，公司营业总收入13.36亿元，同比下降22.28%，归母净利润7039.6万元，同比下降57.58%。按单季度数据看，第四季度营业总收入3.84亿元，同比下降20.25%，第四季度归母净利润-298.23万元，同比下降107.35%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2023年净利润为盈利2.28亿元左右。

以下是详细的预测信息：

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率30.22%，同比增1.03%，净利率5.26%，同比减45.4%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.36亿元，三费占营收比17.65%，同比增35.94%，每股净资产3.27元，同比减0.83%，每股经营性现金流0.35元，同比增182.85%，每股收益0.15元，同比减58.33%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为182.85%,原因:应收账款、存货等下降，占用营运资金减少。
2. 投资活动现金流入小计变动幅度为-50.12%,原因:本期购买理财产品到期收回减少。
3. 投资活动现金流出小计变动幅度为-74.43%,原因:购买的保本型理财产品减少。
4. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为144.36%,原因:本期购买保本型理财产品到期收回。
5. 筹资活动现金流出小计变动幅度为152.78%,原因:本期支付分红金额增加。
6. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-152.78%,原因:本期支付分红金额增加。
7. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为137.61%,原因:本期投资活动产生的现金净净额及经营活动产生的现金流量净额较上期增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

资产质量方面，公司应收账款体量较大。建议在年报或半年报中查看该会计项目的两个信息，其一是计提，对于大概率收不回的款，公司一般会做坏账准备，可查看计提的金额和准备估算规模。另外就是应收账款账龄，就是这笔帐欠了多少长时间了，一般大部分都是一年以内的，如果超一年的应收账款占比较高则需要重点注意。存货高于利润，小心存货计提冲击利润。存货的会计处理方法是会对公司当期利润造成极大冲击的会计项目，在公司的年报中通常会有存货按照不同种类的确定方法，需要在年报中搜索存货查看具体数据。重点关注公司信用资产质量恶化趋势。

负债状况方面，注意公司报告期内应付账款的构成。

营收分析方面，公司客户集中度较高。公司最新一期年度报表的现金流为正，经营性现金流比利润高太多，建议确认原因。

经营开支方面，公司近三年资本开支不低，风险与机遇并存，需研究一下投入项目可行性及进展情况。公司研发费用相较利润规模较大，可能比较依赖研发，重点关注公司产品和服务研发周期。公司经营中用在研发上的成本不少。

从公司近一年的财务报表来看，最新年度财报摘要指标相比上一年度数据下降，营收和利润同比双双下降，分别下降22%与60%。在盈利能力方面，主营业务在产业链地位一般，利润率一般，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看盈利不是很稳定。盈利能力常年一般，历史财报出现过经营困难的时候。业务体量近5年来有过慢速增长。利润近5年来有过萎缩迹象。其最新盈利预测显示，利润增速会有所增长。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为13.57%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达993.62%）

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