特一药业（002728）2024年一季报简析：净利润减91.32%，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期特一药业（002728）发布2024年一季报。根据财报显示，本报告期中特一药业净利润减91.32%，三费占比上升明显。截至本报告期末，公司营业总收入1.65亿元，同比下降45.88%，归母净利润915.46万元，同比下降91.32%。按单季度数据看，第一季度营业总收入1.65亿元，同比下降45.88%，第一季度归母净利润915.46万元，同比下降91.32%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率44.29%，同比减29.51%，净利率5.56%，同比减83.96%，销售费用、管理费用、财务费用总计5235.64万元，三费占营收比31.81%，同比增77.71%，每股净资产5.54元，同比减13.67%，每股经营性现金流-0.11元，同比减191.95%，每股收益0.03元，同比减90.91%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

资产质量方面，存货高于利润，小心存货计提冲击利润。公司存货周转天数较慢，观察一下是否是行业原因。存货的会计处理方法是会对公司当期利润造成极大冲击的会计项目，在公司的年报中通常会有存货按照不同种类的确定方法，需要在年报中搜索存货查看具体数据。公司固定资产相较于营收规模较大，建议重点分析公司固定资产质量。折旧一般是针对固定资产一次性支出过大然后进行会计处理的方法，比如100万购进了一台设备，按照每年20万的营业成本算入接下来5年的年报中，防止全部计入一年中导致利润值比较难看，是一种平滑报表的方法，感兴趣的可以在年报中看下公司比较详细的折旧方法，有时候比较过分，会有通过延长资产的折旧年限做高当前利润的动机。可以关注折旧方法和时间年限是否公允，警惕通过做低折旧提高短期利润的企业。

营收分析方面，公司最新一期年度报表的现金流为正，经营性现金流和利润稍微不匹配，问题不大。

经营开支方面，公司经营中用在研发上的成本不少。

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较高，有溢价权，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，长期来看盈利能力一般。业务体量近5年来有过慢速增长，近年来开始中速增长。利润近5年来有过中速增长，近年来开始超高速增长。其最新盈利预测显示，利润增速会有所减缓。

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在2.71亿元，每股收益均值在0.74元。

重仓特一药业的前十大基金见下表：

持有特一药业最多的基金为兴全中证800六个月持有指数A，目前规模为12.85亿元，最新净值0.9258（4月19日），较上一交易日下跌0.39%，近一年下跌9.13%。该基金现任基金经理为申庆 张晓峰。

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：请董事长：公司核心产品止咳宝有一百多年的历史了，是否申请了老字号？或者国家中药保护品种呢？

答：您好，感谢您对公司的关注！公司核心产品止咳宝片具有百年历史，在清代末期就享有盛誉，具有“宣肺祛痰、止咳平喘”之功效。经临床总结有三大特点一是对各类型的慢性咳嗽有显著效果，对止咳、化痰、平喘疗效十分明显，临控+显效率为 73%，总有效率为 93%；二是毒副作用低，疗程短、见效快、服药方便；三是对虚寒型和痰湿型咳喘治疗效果最好，总有效率分别是 100%及 95%。止咳宝片曾为国家二级中药保护品种，已于 2008 年 10 月续保到期，已不可再续保。同时，公司在发展历程中始终将品牌建设作为一项系统性工程，持续加大对品牌建设的投入，不断提升公司品牌的市场知名度。通过多年的品牌经营与维护，特一品牌曾被广东省工商行政管理局认定为“广东省著名商标”；目前特一品牌已被广东省医药行业协会评为“广东省中成药、中药饮片行业领军品牌”，并被纳入广东省重点商标保护名录。同时，公司已向政府部门提交“广东老字号”申报材料，后期如有相关进展，公司将根据规定履行信息披露义务。谢谢！

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