亚辉龙（688575）2024年一季报简析：净利润减18.72%，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期亚辉龙（688575）发布2024年一季报。根据财报显示，本报告期中亚辉龙净利润减18.72%，三费占比上升明显。截至本报告期末，公司营业总收入4.31亿元，同比下降34.65%，归母净利润6603.46万元，同比下降18.72%。按单季度数据看，第一季度营业总收入4.31亿元，同比下降34.65%，第一季度归母净利润6603.46万元，同比下降18.72%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率62.34%，同比增40.66%，净利率12.97%，同比增26.35%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.28亿元，三费占营收比29.58%，同比增45.01%，每股净资产4.62元，同比增4.83%，每股经营性现金流0.12元，同比增119.31%，每股收益0.12元，同比减14.29%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

资产质量方面，公司应收账款体量较大。在主营业务没有发生重大变化的情况下，公司报告期内的应收账款的变动表明公司的回款压力正在变坏。建议在年报或半年报中查看该会计项目的两个信息，其一是计提，对于大概率收不回的款，公司一般会做坏账准备，可查看计提的金额和准备估算规模。另外就是应收账款账龄，就是这笔帐欠了多少长时间了，一般大部分都是一年以内的，如果超一年的应收账款占比较高则需要重点注意。存货高于利润，小心存货计提冲击利润。公司存货周转天数较慢，观察一下是否是行业原因。存货的会计处理方法是会对公司当期利润造成极大冲击的会计项目，在公司的年报中通常会有存货按照不同种类的确定方法，需要在年报中搜索存货查看具体数据。公司固定资产相较于营收规模较大，建议重点分析公司固定资产质量。折旧一般是针对固定资产一次性支出过大然后进行会计处理的方法，比如100万购进了一台设备，按照每年20万的营业成本算入接下来5年的年报中，防止全部计入一年中导致利润值比较难看，是一种平滑报表的方法，感兴趣的可以在年报中看下公司比较详细的折旧方法，有时候比较过分，会有通过延长资产的折旧年限做高当前利润的动机。可以关注折旧方法和时间年限是否公允，警惕通过做低折旧提高短期利润的企业。

营收分析方面，公司最新一期年度报表的现金流为负。

经营开支方面，公司资本开支相较营业成本较大，建议重点关注资本开支项目是否合理，以及资本利润的流动性问题。公司在建工程较大，可能开启新一轮投产周期。公司经营中用在研发上的成本不少。

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较高，有溢价权，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，盈利能力常年良好，历史财报出现过经营困难的时候。业务体量近5年来有过高速增长。利润近5年来有过高速增长，近年来开始慢速增长。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为98.95%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达120.19%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在4.99亿元，每股收益均值在0.88元。

重仓亚辉龙的前十大基金见下表：

持有亚辉龙最多的基金为易方达医疗保健行业混合A，目前规模为61.95亿元，最新净值2.967（4月19日），较上一交易日下跌1.03%，近一年下跌12.86%。该基金现任基金经理为杨桢霄。

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：今天启动的“高性能免疫现场快速检测系统研发”项目主要是围绕什么内容？

答：“高性能免疫现场快速检测系统研发”项目是国家科技部“十四五”重点研发计划的“诊疗装备与生物医用材料”重点专项任务的重要组成部分，将围绕心脑血管急危重症现场快速检测设备，攻关核心部件，研发高性能体外诊断设备，整体提升现有危急重症等特定场景下的医疗服务能力。据统计，心血管疾病是中国居民致死率最高的疾病，给社会和家庭造成严重负担，其急危重症起病急、进展快、病情重，需多科室配合，对患者进行快速、规范化的诊断及救治，否则将严重影响患者预后。基于此，临床亟需更精准、更快速的免疫现场检测技术，以抢抓黄金救援期，达到降低该疾病致死、致残率的目的。本项目将针对现场快速免疫检测准确定量的临床需求，通过关键技术攻关，构建并优化高性能免疫现场快速检测系统，并完成多种心脑血管标志物检测试剂的研发，致力于解决现场全血检测干扰多、微量检测灵敏度低、检测环节点多耗时长等问题。

亚辉龙始终高度关注心血管疾病领域，致力于提供心脏生物标志物整体解决方案，在不断研发贴近临床需求检测产品的同时，也与多家合作单位积极开展多中心临床研究，深度挖掘产品在临床多场景中的应用价值、助力临床精准诊疗。近些年来，亚辉龙已与中国医学科学院阜外医院等多家合作单位合作建立了高敏肌钙蛋白健康人群参考区间&胸痛分诊多中心，开展了抗磷脂抗体在急性心肌梗死及预测复发心血管事件的临床价值多中心研究。

目前，亚辉龙心脏生物标志物整体解决方案已可涵盖心梗、心衰等心血管诊疗场景，有着操作便捷、结果准确、可重复性好等突出优势，可为临床提供高质高效的检测结果，有效协助临床对心血管疾病患者的全程管理。相信随着研究和应用的不断深入，亚辉龙心脏生物标志物整体解决方案将为更多的心血管患者带来福音。

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