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华泰股份(600308)2023年年报简析:净利润减44.47%,三费占比上升明显

来源:证星财报简析 2024-04-21 06:01:36
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据证券之星公开数据整理,近期华泰股份(600308)发布2023年年报。根据财报显示,本报告期中华泰股份净利润减44.47%,三费占比上升明显。截至本报告期末,公司营业总收入132.91亿元,同比下降12.41%,归母净利润2.37亿元,同比下降44.47%。按单季度数据看,第四季度营业总收入31.17亿元,同比下降13.97%,第四季度归母净利润1356.57万元,同比上升605.55%。

该数据低于大多数分析师的预期,此前分析师普遍预期2023年净利润为盈利19.53亿元左右。

以下是详细的预测信息:

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本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中,毛利率7.38%,同比减26.34%,净利率1.62%,同比减36.51%,销售费用、管理费用、财务费用总计6.48亿元,三费占营收比4.87%,同比增38.29%,每股净资产6.11元,同比减26.82%,每股经营性现金流0.39元,同比减50.89%,每股收益0.16元,同比减40.74%。具体财务指标见下表:

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财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下:

  1. 销售费用变动幅度为32.07%,原因:本期液氯处置费增加。
  2. 其他收益变动幅度为71.59%,原因:本期先进制造业增值税加计扣除增加。
  3. 投资收益变动幅度为70.83%,原因:本期对合营企业山东华泰英特罗斯化工有限公司投资收益增加。
  4. 信用减值损失变动幅度为-57.58%,原因:本期子公司安徽华泰林浆纸有限公司新增应收资产转让款等计提坏账准备增加。
  5. 资产处置收益变动幅度为6282.71%,原因:本期子公司安徽华泰林浆纸有限公司资产处置收益增加。
  6. 营业外收入变动幅度为59.21%,原因:本期罚款收入及核销不需要支付的应付账款较高。
  7. 营业外支出变动幅度为67.89%,原因:本期碳排放配额履约支出增加。
  8. 所得税费用变动幅度为-53.52%,原因:本期的可弥补亏损确认的递延所得税资产减少,相应递延所得税费用减少。
  9. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-31.25%,原因:本期销售收入下降,货款回款减少。
  10. 投资活动现金流入小计变动幅度为52.76%,原因:本期定期存款到期收回增加。
  11. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为142.31%,原因:本期取得的银行借款增加且股份回购及分红款支出减少。
  12. 应收款项融资变动幅度为107.23%,原因:本期票据结算的货款增加。
  13. 其他应收款变动幅度为5896.56%,原因:本期子公司安徽华泰林浆纸有限公司新增应收资产处置款。
  14. 持有待售资产的变动原因:本期新增合营企业山东华泰英特罗斯化工有限公司待出售股权。
  15. 在建工程变动幅度为31.59%,原因:本期11#机升级改造转产高档文化纸项目及年产70万吨化学木浆及配套热电项目投入增加。
  16. 应交税费变动幅度为67.8%,原因:本期期末应交企业所得税增加。
  17. 一年内到期的非流动负债变动幅度为107.49%,原因:本期一年内到期的长期借款增加。
  18. 其他流动负债变动幅度为32.77%,原因:本期已背书未终止确认的商业承兑汇票增加。
  19. 长期借款变动幅度为67.05%,原因:本期新增长期借款。

证券之星价投圈财报分析工具显示:

资产质量方面,公司应收账款体量较大。建议在年报或半年报中查看该会计项目的两个信息,其一是计提,对于大概率收不回的款,公司一般会做坏账准备,可查看计提的金额和准备估算规模。另外就是应收账款账龄,就是这笔帐欠了多少长时间了,一般大部分都是一年以内的,如果超一年的应收账款占比较高则需要重点注意。存货高于利润,小心存货计提冲击利润。存货的会计处理方法是会对公司当期利润造成极大冲击的会计项目,在公司的年报中通常会有存货按照不同种类的确定方法,需要在年报中搜索存货查看具体数据。重点关注公司信用资产质量恶化趋势。

负债状况方面,注意公司报告期内应付账款的构成。

营收分析方面,公司最新一期年度报表的现金流为正,经营性现金流比利润高太多,建议确认原因。

经营开支方面,公司资本开支相较营业成本较大,建议重点关注资本开支项目是否合理,以及资本利润的流动性问题。公司经营中用在财务上的成本一般。公司研发费用相较利润规模较大,可能比较依赖研发,重点关注公司产品和服务研发周期。公司经营中用在研发上的成本不少。

从公司近一年的财务报表来看,在盈利能力方面,主营业务在产业链地位较低,勉强维持周转经营,营销是有不小投入,行业有一定竞争压力。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表,整体来看成长不是很稳定,扣非净利润常年负增长。长期来看盈利能力较弱。业务体量近5年来有过萎缩迹象,近年来开始慢速增长。利润近5年来有过萎缩迹象。

财报体检工具显示:

  1. 建议关注公司现金流状况(货币资金/流动负债仅为57.91%)
  2. 建议关注公司应收账款状况(应收账款/利润已达687.94%)

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