慈文传媒（002343）2023年年报简析：净利润减43.89%

据证券之星公开数据整理，近期慈文传媒（002343）发布2023年年报。根据财报显示，本报告期中慈文传媒净利润减43.89%。截至本报告期末，公司营业总收入4.61亿元，同比下降1.12%，归母净利润2762.78万元，同比下降43.89%。按单季度数据看，第四季度营业总收入1837.45万元，同比下降73.61%，第四季度归母净利润358.86万元，同比上升158.14%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2023年净利润为盈利4730万元左右。

以下是详细的预测信息：

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率7.85%，同比减65.79%，净利率5.93%，同比减49.35%，销售费用、管理费用、财务费用总计2869.57万元，三费占营收比6.22%，同比减26.14%，每股净资产2.04元，同比增2.94%，每股经营性现金流0.03元，同比减94.95%，每股收益0.06元，同比减40.0%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 管理费用变动幅度为-13.27%,原因:强化费用管理，取得较好效果。
2. 财务费用变动幅度为-381.36%,原因:优化资金结构，减少有息负债比重，协议存款利息增加。
3. 研发费用变动幅度为-100.0%,原因:游戏研发支出减少。
4. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-94.95%,原因:上年同期公司加大催收应收账款力度，回款增加。
5. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-17364.47%,原因:报告期内公司购买资管产品。
6. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为119.9%,原因:报告期内公司取得金融机构融资净额同比增加。
7. 货币资金变动幅度为-52.13%,原因:申购资管产品。
8. 应收款项变动幅度为16.93%,原因:本期确认收入。
9. 存货变动幅度为-37.56%,原因:本期结转成本。
10. 投资性房地产的变动原因:出租闲置房产。
11. 固定资产变动幅度为-96.79%,原因:出租闲置房产转投资性房地产核算。
12. 短期借款变动幅度为-40.65%,原因:优化资金结构减少有息负债。
13. 合同负债变动幅度为-77.09%,原因:本期结转收入。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

资产质量方面，公司现金资产非常健康。公司应收账款体量较大。建议在年报或半年报中查看该会计项目的两个信息，其一是计提，对于大概率收不回的款，公司一般会做坏账准备，可查看计提的金额和准备估算规模。另外就是应收账款账龄，就是这笔帐欠了多少长时间了，一般大部分都是一年以内的，如果超一年的应收账款占比较高则需要重点注意。公司当前可能存在存货较高的风险存货高于利润，小心存货计提冲击利润。公司存货周转天数较慢，观察一下是否是行业原因。在主营业务没有发生重大变化的情况下，公司的存货周转天数有缩短，说明公司的的产品需求情况在变好。存货的会计处理方法是会对公司当期利润造成极大冲击的会计项目，在公司的年报中通常会有存货按照不同种类的确定方法，需要在年报中搜索存货查看具体数据。

负债状况方面，公司账上现金相对于短债充裕，短期无偿债压力。公司报告期内合同负债规模环比增幅达99.39%，未完成订单增加，可能的原因有公司交货变慢或者下游需求增强。注意公司报告期内应付账款的构成。

营收分析方面，公司客户集中度较高。公司最新一期年度报表的现金流为正，经营性现金流相对利润较小，建议确认公司利润构成和现金收付质量。

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位一般，利润率一般，营销竞争环境好。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，盈利能力常年较弱，历史财报出现过经营困难的时候。业务体量近5年来有过萎缩迹象。利润近5年来有过中速增长，近年来开始高速增长。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达726.01%）
2. 建议关注公司存货状况（存货/营收已达107.97%）

重仓慈文传媒的前十大基金见下表：

持有慈文传媒最多的基金为泰信行业精选混合A，目前规模为8.04亿元，最新净值1.638（4月19日），较上一交易日上涨0.49%，近一年下跌6.78%。该基金现任基金经理为董山青。

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