东方锆业（002167）2023年年报简析：增收不增利

据证券之星公开数据整理，近期东方锆业（002167）发布2023年年报。根据财报显示，本报告期中东方锆业增收不增利。截至本报告期末，公司营业总收入14.46亿元，同比上升5.56%，归母净利润-7763.32万元，同比下降178.37%。按单季度数据看，第四季度营业总收入3.87亿元，同比上升10.39%，第四季度归母净利润-7008.26万元，同比下降140.2%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2023年净利润为盈利3.57亿元左右。

以下是详细的预测信息：

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率13.94%，同比减38.71%，净利率-6.91%，同比减201.69%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.42亿元，三费占营收比9.79%，同比减0.94%，每股净资产1.87元，同比减0.16%，每股经营性现金流0.09元，同比增56.6%，每股收益-0.1元，同比减171.43%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 财务费用变动幅度为-136.46%,原因:汇率波动导致汇兑收益增加。
2. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为56.56%,原因:报告期内收到的保证金增加。
3. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-17.63%,原因:报告期内借款净额减少。
4. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为-89.98%,原因:公司经营活动、投资活动、筹资活动综合影响。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

资产质量方面，存货高于利润，小心存货计提冲击市值。存货的会计处理方法是会对公司当期利润造成极大冲击的会计项目，在公司的年报中通常会有存货按照不同种类的确定方法，需要在年报中搜索存货查看具体数据。

负债状况方面，公司有偿债压力，注意短期借款规模是否合理。公司报告期内合同负债规模环比增幅达33.39%，未完成订单增加，可能的原因有公司交货变慢或者下游需求增强。注意公司报告期内应付账款的构成。

营收分析方面，公司客户集中度较高。公司最新一期年度报表的现金流为正，经营性现金流相对市值差距较大，建议重点核实下原因。

经营开支方面，公司资本开支相较营业成本较大，建议重点关注资本开支项目是否合理，以及资本利润的流动性问题。公司近三年资本开支不低，风险与机遇并存，需研究一下投入项目可行性及进展情况。

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，近期公司主营业务盈利水平差，发展压力较大，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看盈利不是很稳定。盈利能力常年较弱，历史财报出现过经营困难的时候。业务体量近5年来有过高速增长。利润近5年来有过萎缩迹象，近年来开始中速增长。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为30.11%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为5.66%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达24.52%）
3. 建议关注公司应收账款状况（年报归母净利润为负）

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