岳阳林纸（600963）2024年一季报简析：净利润减7.6%

据证券之星公开数据整理，近期岳阳林纸（600963）发布2024年一季报。根据财报显示，本报告期中岳阳林纸净利润减7.6%。截至本报告期末，公司营业总收入19.6亿元，同比下降22.31%，归母净利润8084.35万元，同比下降7.6%。按单季度数据看，第一季度营业总收入19.6亿元，同比下降22.31%，第一季度归母净利润8084.35万元，同比下降7.6%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率7.05%，同比减40.27%，净利率4.16%，同比增19.1%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.21亿元，三费占营收比6.15%，同比增2.01%，每股净资产4.73元，同比减8.05%，每股经营性现金流0.01元，同比减25.4%，每股收益0.05元。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

资产质量方面，公司当前可能存在存货较高的风险存货高于利润，小心存货计提冲击市值。公司存货周转天数较慢，观察一下是否是行业原因。存货的会计处理方法是会对公司当期利润造成极大冲击的会计项目，在公司的年报中通常会有存货按照不同种类的确定方法，需要在年报中搜索存货查看具体数据。

负债状况方面，公司有偿债压力，注意短期借款规模是否合理，注意即将到期的长期借款规模。

营收分析方面，公司最新一期年度报表的现金流为正，经营性现金流比市值高太多，建议确认原因。

经营开支方面，公司资本开支相较营业成本较大，建议重点关注资本开支项目是否合理，以及资本利润的流动性问题。公司资本投入相较于当前利润级别较大。公司经营中用在财务上的成本一般。公司经营中用在研发上的成本不少。

从公司近一年的财务报表来看，最新年度财报中营收和利润同比双双下降，分别下降22%与165%。在盈利能力方面，近期公司主营业务盈利水平差，发展压力较大，营销是有不小投入，行业有一定竞争压力。另外，最近几年的经营业绩有较大变动，需重点关注。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看盈利不是很稳定。盈利能力常年较弱，历史财报出现过经营困难的时候，今年有望扭亏。业务体量近5年来有过慢速增长。利润近5年来有过萎缩迹象。其最新盈利预测显示，利润增速会有所增长。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为20.33%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为16.54%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达30.62%）
3. 建议关注公司应收账款状况（年报归母净利润为负）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在4.1亿元，每股收益均值在0.23元。

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