农发种业（600313）2023年年报简析：增收不增利

据证券之星公开数据整理，近期农发种业（600313）发布2023年年报。根据财报显示，本报告期中农发种业增收不增利。截至本报告期末，公司营业总收入67.61亿元，同比上升28.82%，归母净利润1.27亿元，同比下降44.79%。按单季度数据看，第四季度营业总收入24.09亿元，同比上升66.67%，第四季度归母净利润2667.34万元，同比下降83.13%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率8.44%，同比减21.62%，净利率3.2%，同比减45.2%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.74亿元，三费占营收比4.05%，同比减23.57%，每股净资产1.72元，同比增7.32%，每股经营性现金流0.56元，同比增2558.34%，每股收益0.12元，同比减44.78%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 研发费用变动幅度为32.14%,原因:本期研发投入增加。
2. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为2558.34%,原因:本期销售商品收到的现金增加。
3. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-182.5%,原因:本期购买银行理财产品净支出增加。
4. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为124.18%,原因:本期偿还债务支付的现金减少。
5. 货币资金变动幅度为47.1%,原因:收到国有资本金。
6. 交易性金融资产变动幅度为1110.13%,原因:结构性存款增加。
7. 其他流动资产变动幅度为50.6%,原因:增值税进项税额、预缴企业所得税增加。
8. 使用权资产变动幅度为87.71%,原因:租用土地增加。
9. 长期待摊费用变动幅度为54.24%,原因:装修及改造费用增加。
10. 其他非流动资产变动幅度为96.87%,原因:预付房屋及土地款增加。
11. 短期借款变动幅度为63.25%,原因:短期银行借款增加。
12. 应付票据变动幅度为418.17%,原因:应付银行承兑汇票增加。
13. 预收款项变动幅度为-78.8%,原因:预收租金减少。
14. 其他应付款变动幅度为60.64%,原因:应付单位往来款增加。
15. 一年内到期的非流动负债变动幅度为74.57%,原因:一年内到期的租赁负债增加。
16. 长期借款变动幅度为52.88%,原因:长期银行借款增加。
17. 租赁负债变动幅度为96.05%,原因:租用土地增加。
18. 长期应付款变动幅度为312.97%,原因:国有资本金增加。
19. 预计负债变动幅度为-61.98%,原因:支付上期预提费用。
20. 递延收益变动幅度为86.42%,原因:政府补助增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

资产质量方面，公司现金资产非常健康。公司应收账款体量较大。建议在年报或半年报中查看该会计项目的两个信息，其一是计提，对于大概率收不回的款，公司一般会做坏账准备，可查看计提的金额和准备估算规模。另外就是应收账款账龄，就是这笔帐欠了多少长时间了，一般大部分都是一年以内的，如果超一年的应收账款占比较高则需要重点注意。存货高于利润，小心存货计提冲击利润。存货的会计处理方法是会对公司当期利润造成极大冲击的会计项目，在公司的年报中通常会有存货按照不同种类的确定方法，需要在年报中搜索存货查看具体数据。重点关注公司信用资产质量恶化趋势。

负债状况方面，公司账上现金相对于短债充裕，短期无偿债压力。

营收分析方面，公司客户集中度较高。公司最新一期年度报表的现金流为正，经营性现金流比利润高太多，建议确认原因。

经营开支方面，公司经营中用在研发上的成本不少。

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较低，勉强维持周转经营，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看盈利不是很稳定。盈利能力常年较弱，历史财报出现过经营困难的时候。业务体量近5年来有过中速增长，近年来开始高速增长。利润近5年来有过高速增长，近年来增速爆表。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为18.33%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达366.82%）

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