建设工业（002265）2024年一季报简析：增收不增利，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期建设工业（002265）发布2024年一季报。根据财报显示，本报告期中建设工业增收不增利，应收账款上升。截至本报告期末，公司营业总收入8.34亿元，同比上升3.28%，归母净利润2303.53万元，同比下降79.39%。按单季度数据看，第一季度营业总收入8.34亿元，同比上升3.28%，第一季度归母净利润2303.53万元，同比下降79.39%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率11.84%，同比减5.08%，净利率2.84%，同比减79.39%，销售费用、管理费用、财务费用总计6605.14万元，三费占营收比7.92%，同比减1.04%，每股净资产3.28元，同比增41.16%，每股经营性现金流-0.46元，同比减72.19%，每股收益0.02元，同比减83.33%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

资产质量方面，公司现金资产非常健康。公司应收账款体量较大。在主营业务没有发生重大变化的情况下，公司报告期内的应收账款的变动表明公司的回款压力正在变坏。建议在年报或半年报中查看该会计项目的两个信息，其一是计提，对于大概率收不回的款，公司一般会做坏账准备，可查看计提的金额和准备估算规模。另外就是应收账款账龄，就是这笔帐欠了多少长时间了，一般大部分都是一年以内的，如果超一年的应收账款占比较高则需要重点注意。存货高于利润，小心存货计提冲击利润。公司存货周转天数较慢，观察一下是否是行业原因。存货的会计处理方法是会对公司当期利润造成极大冲击的会计项目，在公司的年报中通常会有存货按照不同种类的确定方法，需要在年报中搜索存货查看具体数据。重点关注公司信用资产质量恶化趋势。

负债状况方面，注意公司报告期内应付账款的构成。

营收分析方面，公司客户集中度较高。公司最新一期年度报表的现金流为正，经营性现金流比利润高太多，建议确认原因。

经营开支方面，公司研发费用相较利润规模较大，可能比较依赖研发，重点关注公司产品和服务研发周期。公司经营中用在研发上的成本不少。

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位一般，利润率一般，营销竞争环境好。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看盈利不是很稳定。盈利能力常年较弱，历史财报出现过经营困难的时候。业务体量和利润近5年来有过高速增长，近年来开始超高速增长。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为71.05%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为11.12%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达443.44%）

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