大连友谊（000679）2023年年报简析：营收上升亏损收窄，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期大连友谊（000679）发布2023年年报。根据财报显示，本报告期中大连友谊营收上升亏损收窄，盈利能力上升。截至本报告期末，公司营业总收入1.63亿元，同比上升9.28%，归母净利润-3716.69万元，同比上升25.91%。按单季度数据看，第四季度营业总收入3916.92万元，同比上升11.11%，第四季度归母净利润-2342.69万元，同比下降50.96%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率26.82%，同比增21.5%，净利率-27.77%，同比增30.6%，销售费用、管理费用、财务费用总计8354.2万元，三费占营收比51.15%，同比减14.22%，每股净资产0.93元，同比减10.06%，每股经营性现金流-0.02元，同比增86.26%，每股收益-0.1元，同比增28.57%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 销售费用变动幅度为-20.77%,原因:本期广告投放及人工费用同比减少。
2. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为86.26%,原因:零售门店经营状况稳定向好，营业收入增加。
3. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为75.18%,原因:同期零售门店购置固定资产。
4. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为1758.53%,原因:本期到期偿还的借款减少。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

资产质量方面，公司固定资产相较于营收规模较大，建议重点分析公司固定资产质量。折旧一般是针对固定资产一次性支出过大然后进行会计处理的方法，比如100万购进了一台设备，按照每年20万的营业成本算入接下来5年的年报中，防止全部计入一年中导致利润值比较难看，是一种平滑报表的方法，感兴趣的可以在年报中看下公司比较详细的折旧方法，有时候比较过分，会有通过延长资产的折旧年限做高当前利润的动机。可以关注折旧方法和时间年限是否公允，警惕通过做低折旧提高短期利润的企业。重点关注公司信用资产质量恶化趋势。

负债状况方面，公司有偿债压力，其他应付款不算少，建议了解下细节。公司其它应付款合计相较营收规模较大，建议重点关注该指标详细情况。

营收分析方面，公司最新一期年度报表的现金流为负。

经营开支方面，公司在建工程较大，可能开启新一轮投产周期。

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，近期公司主营业务盈利水平差，发展压力较大，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看成长不是很稳定，扣非净利润常年负增长。盈利能力常年较弱，历史财报出现过经营困难的时候。业务体量近5年来有过萎缩迹象。利润近5年来有过中速增长，近年来开始高速增长。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为19.96%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-3.24%）
2. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）
3. 建议关注公司应收账款状况（年报归母净利润为负）

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