云鼎科技（000409）2023年年报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期云鼎科技（000409）发布2023年年报。根据财报显示，本报告期中云鼎科技营收净利润同比双双增长，盈利能力上升。截至本报告期末，公司营业总收入11.41亿元，同比上升4.62%，归母净利润6178.46万元，同比上升146.17%。按单季度数据看，第四季度营业总收入4.39亿元，同比下降17.57%，第四季度归母净利润2434.35万元，同比上升193.57%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2023年净利润为盈利6400万元左右。

以下是详细的预测信息：

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率38.19%，同比增20.11%，净利率9.94%，同比增77.4%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.86亿元，三费占营收比16.26%，同比增4.23%，每股净资产2.19元，同比增4.63%，每股经营性现金流0.14元，同比减21.39%，每股收益0.09元，同比增98.72%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 销售费用变动幅度为112.13%,原因:（1）公司加大市场开拓力度并引进中高端销售人员，相应人力资源费、差旅费、促销费等同比增加；（2）公司于2022年11月完成收购德通电气57.41%股权，合并报表范围同比增加。
2. 财务费用变动幅度为-353.68%,原因:银行存款利息增加。
3. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为81.19%,原因:公司2022年度支付收购德通电气57.41%股权70%对价款，2023年度支付收购德通电气57.41%股权10%对价款，2023年度投资活动现金流出较2022年度大幅减少。
4. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-100.72%,原因:公司2022年度完成向山能集团非公开发行股票募集资金，2023年度未发生筹资活动现金流入。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

资产质量方面，公司现金资产非常健康。公司应收账款体量较大。建议在年报或半年报中查看该会计项目的两个信息，其一是计提，对于大概率收不回的款，公司一般会做坏账准备，可查看计提的金额和准备估算规模。另外就是应收账款账龄，就是这笔帐欠了多少长时间了，一般大部分都是一年以内的，如果超一年的应收账款占比较高则需要重点注意。存货高于利润，小心存货计提冲击利润。存货的会计处理方法是会对公司当期利润造成极大冲击的会计项目，在公司的年报中通常会有存货按照不同种类的确定方法，需要在年报中搜索存货查看具体数据。公司历史上出现过大额信用减值损失，需重点关注信用资产质量。

负债状况方面，注意公司报告期内应付账款的构成。

营收分析方面，公司客户集中度较高。公司最新一期年度报表的现金流为正，经营性现金流和利润相匹配。

经营开支方面，公司研发费用相较利润规模较大，可能比较依赖研发，重点关注公司产品和服务研发周期。公司经营中用在研发上的成本不少。

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位一般，利润率一般，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看盈利不是很稳定。盈利能力常年较弱，历史财报出现过经营困难的时候。业务体量近5年来有过萎缩迹象。利润近5年来有过中速增长，近年来开始超高速增长。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为14.57%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1047.8%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在9850.0万元，每股收益均值在0.15元。

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