深桑达A（000032）2023年年报简析：营收净利润同比双双增长

据证券之星公开数据整理，近期深桑达A（000032）发布2023年年报。根据财报显示，本报告期中深桑达A营收净利润同比双双增长。截至本报告期末，公司营业总收入562.84亿元，同比上升10.25%，归母净利润3.3亿元，同比上升308.1%。按单季度数据看，第四季度营业总收入176.12亿元，同比上升7.72%，第四季度归母净利润5.99亿元，同比上升65.14%。

该数据高于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2023年净利润为盈利2.88亿元左右。

以下是详细的预测信息：

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率11.28%，同比减1.12%，净利率1.55%，同比增10.51%，销售费用、管理费用、财务费用总计30.37亿元，三费占营收比5.4%，同比减9.7%，每股净资产5.7元，同比增16.43%，每股经营性现金流0.58元，同比增365.46%，每股收益0.29元，同比增308.27%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 研发费用变动幅度为20.19%,原因:公司“云数智”关键技术领域及高科技工程产业服务领域的研发投入大幅增加。
2. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为365.46%,原因:本年度高科技产业工程服务业务加大项目回款催收力度，项目回款增幅高于付款增幅。
3. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为70.74%,原因:本年度对长江云通有限公司非等比例减资收回投资1.79亿元，以及上年度公司投资支付的现金及取得子公司及其他营业单位支付的现金净额较高。
4. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-90.8%,原因:本年度新增的有息负债较上年同期减少。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

资产质量方面，公司应收账款体量较大。建议在年报或半年报中查看该会计项目的两个信息，其一是计提，对于大概率收不回的款，公司一般会做坏账准备，可查看计提的金额和准备估算规模。另外就是应收账款账龄，就是这笔帐欠了多少长时间了，一般大部分都是一年以内的，如果超一年的应收账款占比较高则需要重点注意。存货高于利润，小心存货计提冲击利润。存货的会计处理方法是会对公司当期利润造成极大冲击的会计项目，在公司的年报中通常会有存货按照不同种类的确定方法，需要在年报中搜索存货查看具体数据。公司当期信用减值损失不小，且历史上出现过大额信用减值损失，需重点关注信用资产质量。

负债状况方面，注意公司报告期内应付账款的构成。

营收分析方面，公司最新一期年度报表的现金流为正，经营性现金流和利润相匹配。

经营开支方面，公司近三年资本开支不低，风险与机遇并存，需研究一下投入项目可行性及进展情况。公司经营中用在财务上的成本不少。公司研发费用相较利润规模较大，可能比较依赖研发，重点关注公司产品和服务研发周期。公司经营中用在研发上的成本不少。

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较低，勉强维持周转经营，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看成长不是很稳定，扣非净利润常年负增长。长期来看盈利能力一般。业务体量近5年来有过增速爆表，近年来开始高速增长。利润近5年来有过萎缩迹象。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为58.45%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为1.33%）
2. 建议关注财务费用状况（财务费用/近3年经营性现金流均值已达145.02%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达3409.95%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在3.81亿元，每股收益均值在0.34元。

重仓深桑达A的前十大基金见下表：

持有深桑达A最多的基金为光大信用添益债券A，目前规模为90.31亿元，最新净值0.913（4月18日），较上一交易日上涨0.0%，近一年下跌16.67%。该基金现任基金经理为黄波。

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