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淳中科技(603516)2023年年报简析:增收不增利

来源:证星财报简析 2024-04-19 06:22:22
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据证券之星公开数据整理,近期淳中科技(603516)发布2023年年报。根据财报显示,本报告期中淳中科技增收不增利。截至本报告期末,公司营业总收入4.99亿元,同比上升31.03%,归母净利润1748.35万元,同比下降41.5%。按单季度数据看,第四季度营业总收入1.62亿元,同比上升46.97%,第四季度归母净利润589.63万元,同比下降29.12%。

该数据低于大多数分析师的预期,此前分析师普遍预期2023年净利润为盈利1.45亿元左右。

以下是详细的预测信息:

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本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中,毛利率43.52%,同比减15.69%,净利率3.23%,同比减58.73%,销售费用、管理费用、财务费用总计1.33亿元,三费占营收比26.66%,同比减11.66%,每股净资产5.39元,同比增4.57%,每股经营性现金流0.65元,同比增198.21%,每股收益0.09元,同比减43.75%。具体财务指标见下表:

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财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下:

  1. 货币资金变动幅度为123.24%,原因:经营现金净流量增加及上年理财在本期到期收回款项。
  2. 交易性金融资产变动幅度为-34.71%,原因:上年理财在本期到期收回款项。
  3. 应收款项融资变动幅度为-72.51%,原因:本年末尚未到期的银行承兑汇票减少。
  4. 长期股权投资变动幅度为-38.99%,原因:收回对武汉淳源投资。
  5. 长期待摊费用变动幅度为-34.37%,原因:装修费摊销。
  6. 应付账款变动幅度为60.96%,原因:应付采购款增加。
  7. 合同负债变动幅度为81.1%,原因:预收货款增加。
  8. 其他应付款变动幅度为87.21%,原因:收到的保证金增加。
  9. 递延收益变动幅度为80.01%,原因:本期收到政府补助。
  10. 库存股变动幅度为-100.0%,原因:将回购的库存股全部用于2023年股权激励计划。
  11. 营业收入变动幅度为31.03%,原因:公司紧跟时代发展脉搏和行业发展趋势,不断丰富公司产品系列,新推出的虚拟现实产品对公司营业收入的增长做出较大贡献。
  12. 营业成本变动幅度为52.98%,原因:报告期内营业收入上涨,带动营业成本相应上涨;营业成本的涨幅高于。
  13. 销售费用变动幅度为19.97%,原因:职工薪酬、股份支付费用、三包费用等增加。
  14. 管理费用变动幅度为12.5%,原因:职工薪酬、股份支付费用、招待费等增加。
  15. 财务费用变动幅度为6.72%,原因:可转债利息支出增加。
  16. 研发费用变动幅度为12.48%,原因:股份支付费用及新产品研发相关的IP授权费、委托研发服务费增加。
  17. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为198.22%,原因:收回销售货款较上期增加、支付的各项税费减少。
  18. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为601.72%,原因:报告期内收回理财产品和结构性存款增加。
  19. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为148.8%,原因:报告期收到员工持股计划认购款及上年公司回购股份。

证券之星价投圈财报分析工具显示:

资产质量方面,公司现金资产非常健康。公司应收账款体量较大。建议在年报或半年报中查看该会计项目的两个信息,其一是计提,对于大概率收不回的款,公司一般会做坏账准备,可查看计提的金额和准备估算规模。另外就是应收账款账龄,就是这笔帐欠了多少长时间了,一般大部分都是一年以内的,如果超一年的应收账款占比较高则需要重点注意。存货高于利润,小心存货计提冲击利润。存货的会计处理方法是会对公司当期利润造成极大冲击的会计项目,在公司的年报中通常会有存货按照不同种类的确定方法,需要在年报中搜索存货查看具体数据。公司固定资产相较于营收规模较大,建议重点分析公司固定资产质量。折旧一般是针对固定资产一次性支出过大然后进行会计处理的方法,比如100万购进了一台设备,按照每年20万的营业成本算入接下来5年的年报中,防止全部计入一年中导致利润值比较难看,是一种平滑报表的方法,感兴趣的可以在年报中看下公司比较详细的折旧方法,有时候比较过分,会有通过延长资产的折旧年限做高当前利润的动机。可以关注折旧方法和时间年限是否公允,警惕通过做低折旧提高短期利润的企业。重点关注公司信用资产质量恶化趋势。

营收分析方面,公司最新一期年度报表的现金流为正,经营性现金流比利润高太多,建议确认原因。

经营开支方面,公司经营中用在财务上的成本不少。公司研发费用相较利润规模较大,可能比较依赖研发,重点关注公司产品和服务研发周期。公司经营中用在研发上的成本不少。

从公司近一年的财务报表来看,在盈利能力方面,主营业务在产业链地位较低,勉强维持周转经营,营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表,整体来看成长不是很稳定,扣非净利润常年负增长。长期来看盈利能力较弱。业务体量近5年来有过中速增长,近年来开始慢速增长。利润近5年来有过萎缩迹象。

财报体检工具显示:

  1. 建议关注公司应收账款状况(应收账款/利润已达1404.61%)

分析师工具显示:证券研究员普遍预期2024年业绩在9300.0万元,每股收益均值在0.5元。

重仓淳中科技的前十大基金见下表:

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持有淳中科技最多的基金为金元顺安桉盛债券A,目前规模为11.31亿元,最新净值0.9539(4月18日),较上一交易日上涨0.23%,近一年下跌3.97%。该基金现任基金经理为郭建新 闵杭。

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