梅雁吉祥（600868）2023年年报简析：净利润减269.88%，三费占比上升明显_股票频道

据证券之星公开数据整理，近期梅雁吉祥（600868）发布2023年年报。根据财报显示，本报告期中梅雁吉祥净利润减269.88%，三费占比上升明显。截至本报告期末，公司营业总收入3.14亿元，同比下降35.31%，归母净利润-1.0亿元，同比下降269.88%。按单季度数据看，第四季度营业总收入7569.15万元，同比下降41.06%，第四季度归母净利润-1.33亿元，同比下降1073.44%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率39.03%，同比增11.18%，净利率-36.15%，同比减333.0%，销售费用、管理费用、财务费用总计6303.77万元，三费占营收比20.1%，同比增90.87%，每股净资产1.21元，同比减4.9%，每股经营性现金流0.05元，同比增21.66%，每股收益-0.05元，同比减269.77%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

经营活动产生的现金流量净额变动幅度为21.66%,原因:本期主营水力发电业务经营活动产生的现金流量净额同比增加及本期购买商品、接受劳务及支付给职工以及为职工支付的现金同比减少。
投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-391.8%,原因:本期投资支付的现金同比增加。
筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-52.06%,原因:偿还债务及分配股利支付的现金同比增加。
货币资金变动幅度为3.18%,原因:报告期主营业务水力发电经营活动产生的现金流量净额的增加。
应收账款变动幅度为-0.82%,原因:应收账款余额增加按账龄计提应收账款坏账准备大幅增加。
预付款项变动幅度为106.95%,原因:预付的工程项目款项的增加。
其他应收款变动幅度为-16.63%,原因:报告期应收往来款项的减少。
存货变动幅度为-5.06%,原因:报告期合同履约成本的减少及计提存货跌价准备。
合同资产变动幅度为-9.98%,原因:报告期项目质保金到期转入应收账款。
其他流动资产变动幅度为-23.77%,原因:报告期其他流动资产重分类的减少。
长期股权投资变动幅度为-8.85%,原因:报告期按权益法核算参股企业亏损使投资收益的减少。
其他权益工具投资变动幅度为108.93%,原因:报告期新增对两个参股公司的投资款项。
投资性房地产变动幅度为-46.25%,原因:报告期将停止对外租赁的资产全额转出至对应的其他资产科目以及本报告期计提投资性房地产折旧。
固定资产变动幅度为1.66%,原因:报告期子公司原投资性房地产停止对外租赁的房屋建筑物账面价值的转入。
在建工程变动幅度为37.27%,原因:报告期子公司矿区详勘技术服务费用及电站技术改造工程项目的增加。
使用权资产变动幅度为49.62%,原因:报告期子公司租用办公楼按租赁准则计入取得的使用权资产。
无形资产变动幅度为18.98%,原因:报告期对原投资性房地产停止对外租赁的土地账面价值的转入。
商誉变动幅度为-67.42%,原因:报告期公司对前期并购子公司广州国测规划信息技术有限公司（简称“广州国测”）形成的商誉资产进行减值测试，广州国测因受客观经济环境影响，未实现承诺的业绩，经营情况未达预期，行业回款难度加大，业务拓展受到较大程度影响，全年经营业绩与上年同期相比有较大降幅，根据《企业会计准则第8号——资产减值》及相关会计政策规定，结合对广州国测目前及未来经营业绩、盈利能力的分析，判断相关资产组商誉存在减值迹象。基于谨慎性原则计提了商誉减值准备。
长期待摊费用变动幅度为106.6%,原因:报告期增加的办公楼装修费用。
递延所得税资产变动幅度为67.87%,原因:报告期资产减值准备增加导致可抵扣暂时性差异增加及执行《企业会计准则解释第16号》列报最早期间的期初因适用该解释的单项交易而确认的使用权资产形成的可抵扣暂时性差异。
其他非流动资产变动幅度为-0.63%,原因:公司前期投资的新城供水在建工程，该工程位于梅县梅南镇轩中村，是一宗以工业供水和解决城郊及沿途乡镇人畜饮水、南口驻军的生活用水为主，供水放水发电结合的综合利用的工程，是梅县高新技术开发区建设的配套工程。2003-2004年，经梅县人民政府、广东省发展计划委员会、广东省水利厅批复，新城供水工程开始投资建设。2008年1月，因征地纠纷以及当时公司资金紧张等原因，本项工程停工，至今未完成计划项目进度。由于梅县高新技术开发区已通过其他供水工程进行供水，新城供水工程已不可能按照原先规划继续建设为供水项目。新城供水工程当年已征用土地价值大幅度提高，经过去历年历次已计提减值准备并参照梅州市梅县区征收土地相关补偿标准及近年来梅州市城市整体规划等因素判断，不影响该项工程的整体投资价值，未对公司造成重大影响。公司认为新城供水工程原设计用途已无法实现，将新城供水在建工程全额转入其他非流动资产。本报告期对其可收回价值进行了评估,该资产可收回金额增值。
短期借款变动幅度为114.16%,原因:报告期子公司增加借入的银行借款。
应付账款变动幅度为-8.54%,原因:报告期项目分包款、采购款项的减少。
合同负债变动幅度为-13.32%,原因:与项目合同相关的合同负债结转。
应付职工薪酬变动幅度为18.64%,原因:报告期应付职工薪酬增加。
应交税费变动幅度为-35.53%,原因:报告期应交各项税费用的减少。
其他应付款变动幅度为10.7%,原因:报告期应付的其他费用增加。
一年内到期的非流动负债变动幅度为32.7%,原因:报告期应付的其他费用增加。
其他流动负债变动幅度为-3.87%,原因:报告期待转销项税减少。
长期借款变动幅度为-20.65%,原因:报告期偿还借款本金和一年内到期长期借款的重分类。
租赁负债变动幅度为52.25%,原因:报告期租赁付款额的增加。
递延收益变动幅度为-8.01%,原因:涉及与资产相关的政府补助分期计入损益。
递延所得税负债变动幅度为14.68%,原因:报告期执行《企业会计准则解释第16号》列报最早期间的期初因适用该解释的单项交易而确认的租赁负债产生应纳税暂时性差异。
营业收入变动幅度为-35.31%,原因:本期公司主营业务地理信息收入较上年同期大幅减少。
营业成本变动幅度为-39.22%,原因:本期地理信息业的成本构成随收入同比的减少成本支出也减少。
销售费用变动幅度为30.93%,原因:本期为催收款项及拓展业务使销售费用支出比上年同期增。
管理费用变动幅度为20.79%,原因:本期公司为后续发展增加了管理人员及工资薪酬方案调整使管理费用的支出比上年同期增加。
财务费用变动幅度为33.91%,原因:本期利息支出及租赁负债摊销比上年同期增加。
研发费用变动幅度为28.12%,原因:本期子公司委外研发费用由成本支出列支调整为研发费用支出。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

资产质量方面，公司现金资产非常健康。公司应收账款体量较大，最新年报处于亏损状态。在主营业务没有发生重大变化的情况下，公司报告期内的应收账款的变动表明公司的回款压力正在变坏。建议在年报或半年报中查看该会计项目的两个信息，其一是计提，对于大概率收不回的款，公司一般会做坏账准备，可查看计提的金额和准备估算规模。另外就是应收账款账龄，就是这笔帐欠了多少长时间了，一般大部分都是一年以内的，如果超一年的应收账款占比较高则需要重点注意。公司固定资产相较于营收规模较大，建议重点分析公司固定资产质量。折旧一般是针对固定资产一次性支出过大然后进行会计处理的方法，比如100万购进了一台设备，按照每年20万的营业成本算入接下来5年的年报中，防止全部计入一年中导致利润值比较难看，是一种平滑报表的方法，感兴趣的可以在年报中看下公司比较详细的折旧方法，有时候比较过分，会有通过延长资产的折旧年限做高当前利润的动机。可以关注折旧方法和时间年限是否公允，警惕通过做低折旧提高短期利润的企业。公司历史上出现过大额信用减值损失，需重点关注信用资产质量。

负债状况方面，公司账上现金相对于短债充裕，短期无偿债压力。注意公司报告期内应付账款的构成。

营收分析方面，公司客户集中度较高。公司最新一期年度报表的现金流为正，经营性现金流相对市值较小，建议确认公司利润构成和现金收付质量。

从公司近一年的财务报表来看，最新年度财报摘要指标相比上一年度数据下降，其中ROE、ROIC、净利率、销售费用/利润率、财务费用/利润率数据显现出压力，营收和利润同比双双下降，分别下降35%与286%。在盈利能力方面，近期公司主营业务盈利水平差，发展压力较大，营销竞争上的投入较大。另外，最近几年的经营业绩有较大变动，需重点关注。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看盈利不是很稳定。盈利能力常年较弱，历史财报出现过经营困难的时候。业务体量近5年来有过慢速增长，近年来开始中速增长。利润近5年来有过萎缩迹象。

以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成（网信算备310104345710301240019号），与本站立场无关，如数据存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。