仟源医药（300254）2024年一季报简析：营收净利润同比双双增长，短期债务压力上升

据证券之星公开数据整理，近期仟源医药（300254）发布2024年一季报。根据财报显示，本报告期中仟源医药营收净利润同比双双增长，短期债务压力上升。截至本报告期末，公司营业总收入1.89亿元，同比上升3.44%，归母净利润1828.44万元，同比上升947.75%。按单季度数据看，第一季度营业总收入1.89亿元，同比上升3.44%，第一季度归母净利润1828.44万元，同比上升947.75%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率65.96%，同比减0.87%，净利率13.16%，同比增708.92%，销售费用、管理费用、财务费用总计9792.44万元，三费占营收比51.68%，同比减16.53%，每股净资产2.56元，同比增7.97%，每股经营性现金流0.15元，同比增640.55%，每股收益0.08元，同比增950.56%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

资产质量方面，公司应收账款体量较大。建议在年报或半年报中查看该会计项目的两个信息，其一是计提，对于大概率收不回的款，公司一般会做坏账准备，可查看计提的金额和准备估算规模。另外就是应收账款账龄，就是这笔帐欠了多少长时间了，一般大部分都是一年以内的，如果超一年的应收账款占比较高则需要重点注意。存货高于利润，小心存货计提冲击利润。公司存货周转天数较慢，观察一下是否是行业原因。存货的会计处理方法是会对公司当期利润造成极大冲击的会计项目，在公司的年报中通常会有存货按照不同种类的确定方法，需要在年报中搜索存货查看具体数据。重点关注公司信用资产质量恶化趋势。

负债状况方面，公司有偿债压力，注意短期借款规模是否合理，注意即将到期的长期借款规模，其他应付款不算少，建议了解下细节。

营收分析方面，公司最新一期年度报表的现金流为正，经营性现金流和利润相匹配。

经营开支方面，公司经营中用在财务上的成本一般。公司研发费用相较利润规模较大，可能比较依赖研发，重点关注公司产品和服务研发周期。公司经营中用在研发上的成本不少。

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位一般，利润率一般，营销竞争上的投入较大。另外，最近几年的经营业绩有较大变动，需重点关注。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看盈利不是很稳定。盈利能力常年较弱，历史财报出现过经营困难的时候。业务体量近5年来有过萎缩迹象。利润近5年来有过萎缩迹象，近年来开始高速增长。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为33.27%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为17.62%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达26.87%、流动比率仅为0.93）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达394.29%）

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