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ST澄星(600078)2023年年报简析:净利润减111.66%,三费占比上升明显

来源:证星财报简析 2024-04-14 06:01:18
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据证券之星公开数据整理,近期ST澄星(600078)发布2023年年报。根据财报显示,本报告期中ST澄星净利润减111.66%,三费占比上升明显。截至本报告期末,公司营业总收入31.01亿元,同比下降31.66%,归母净利润-6082.91万元,同比下降111.66%。按单季度数据看,第四季度营业总收入6.71亿元,同比下降24.3%,第四季度归母净利润5128.63万元,同比上升590.6%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中,毛利率9.78%,同比减55.08%,净利率0.98%,同比减94.28%,销售费用、管理费用、财务费用总计3.03亿元,三费占营收比9.78%,同比增57.7%,每股净资产2.8元,同比减6.04%,每股经营性现金流0.9元,同比增21.99%,每股收益-0.09元,同比减111.66%。具体财务指标见下表:

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证券之星价投圈财报分析工具显示:

资产质量方面,存货高于利润,小心存货计提冲击市值。存货的会计处理方法是会对公司当期利润造成极大冲击的会计项目,在公司的年报中通常会有存货按照不同种类的确定方法,需要在年报中搜索存货查看具体数据。公司固定资产相较于营收规模较大,建议重点分析公司固定资产质量。折旧一般是针对固定资产一次性支出过大然后进行会计处理的方法,比如100万购进了一台设备,按照每年20万的营业成本算入接下来5年的年报中,防止全部计入一年中导致利润值比较难看,是一种平滑报表的方法,感兴趣的可以在年报中看下公司比较详细的折旧方法,有时候比较过分,会有通过延长资产的折旧年限做高当前利润的动机。可以关注折旧方法和时间年限是否公允,警惕通过做低折旧提高短期利润的企业。公司历史上出现过大额信用减值损失,需重点关注信用资产质量。

负债状况方面,公司报告期内合同负债规模环比增幅达90.82%,未完成订单增加,可能的原因有公司交货变慢或者下游需求增强。

营收分析方面,公司最新一期年度报表的现金流为正,经营性现金流比市值高太多,建议确认原因。

从公司近一年的财务报表来看,在盈利能力方面,主营业务在产业链地位较低,勉强维持周转经营,营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表,整体来看盈利不是很稳定。盈利能力常年一般,历史财报出现过经营困难的时候。业务体量近5年来有过萎缩迹象。利润近5年来有过萎缩迹象,近年来开始高速增长。

财报体检工具显示:

  1. 建议关注公司现金流状况(货币资金/流动负债仅为50.6%)
  2. 建议关注公司债务状况(有息资产负债率已达29.5%)
  3. 建议关注公司应收账款状况(年报归母净利润为负)

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