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孚日股份(002083)2023年年报简析:营收净利润同比双双增长,盈利能力上升

来源:证星财报简析 2024-04-13 12:25:09
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据证券之星公开数据整理,近期孚日股份(002083)发布2023年年报。根据财报显示,本报告期中孚日股份营收净利润同比双双增长,盈利能力上升。截至本报告期末,公司营业总收入53.4亿元,同比上升1.75%,归母净利润2.87亿元,同比上升40.8%。按单季度数据看,第四季度营业总收入13.49亿元,同比上升6.84%,第四季度归母净利润4082.13万元,同比上升259.18%。

该数据低于大多数分析师的预期,此前分析师普遍预期2023年净利润为盈利3.52亿元左右。

以下是详细的预测信息:

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本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中,毛利率16.52%,同比增31.45%,净利率4.93%,同比增32.45%,销售费用、管理费用、财务费用总计3.62亿元,三费占营收比6.78%,同比增14.71%,每股净资产4.73元,同比增3.99%,每股经营性现金流0.81元,同比减15.9%,每股收益0.35元,同比增45.83%。具体财务指标见下表:

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财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下:

  1. 财务费用变动幅度为97.77%,原因:汇兑收益减少。
  2. 投资活动现金流入小计变动幅度为-52.72%,原因:收回投资收到的现金减少。

证券之星价投圈财报分析工具显示:

资产质量方面,公司应收账款体量较大。建议在年报或半年报中查看该会计项目的两个信息,其一是计提,对于大概率收不回的款,公司一般会做坏账准备,可查看计提的金额和准备估算规模。另外就是应收账款账龄,就是这笔帐欠了多少长时间了,一般大部分都是一年以内的,如果超一年的应收账款占比较高则需要重点注意。存货高于利润,小心存货计提冲击利润。存货的会计处理方法是会对公司当期利润造成极大冲击的会计项目,在公司的年报中通常会有存货按照不同种类的确定方法,需要在年报中搜索存货查看具体数据。公司固定资产相较于营收规模较大,建议重点分析公司固定资产质量。折旧一般是针对固定资产一次性支出过大然后进行会计处理的方法,比如100万购进了一台设备,按照每年20万的营业成本算入接下来5年的年报中,防止全部计入一年中导致利润值比较难看,是一种平滑报表的方法,感兴趣的可以在年报中看下公司比较详细的折旧方法,有时候比较过分,会有通过延长资产的折旧年限做高当前利润的动机。可以关注折旧方法和时间年限是否公允,警惕通过做低折旧提高短期利润的企业。

负债状况方面,公司有偿债压力,注意短期借款规模是否合理,注意即将到期的长期借款规模。公司报告期内合同负债规模环比增幅达38.15%,未完成订单增加,可能的原因有公司交货变慢或者下游需求增强。

营收分析方面,公司最新一期年度报表的现金流为正,经营性现金流比利润高太多,建议确认原因。

经营开支方面,公司资本开支相较营业成本较大,建议重点关注资本开支项目是否合理,以及资本利润的流动性问题。公司经营中用在财务上的成本一般。

从公司近一年的财务报表来看,在盈利能力方面,主营业务在产业链地位较低,勉强维持周转经营,营销是有不小投入,行业有一定竞争压力。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表,整体来看盈利不是很稳定。长期来看盈利能力较弱。业务体量近5年来有过慢速增长。利润近5年来有过萎缩迹象,近年来开始高速增长。

财报体检工具显示:

  1. 建议关注公司现金流状况(货币资金/流动负债仅为53.42%)
  2. 建议关注公司债务状况(有息资产负债率已达38.5%)
  3. 建议关注公司应收账款状况(应收账款/利润已达234.64%)

分析师工具显示:证券研究员普遍预期2024年业绩在3.21亿元,每股收益均值在0.39元。

重仓孚日股份的前十大基金见下表:

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持有孚日股份最多的基金为南华丰元量化选股混合A,目前规模为0.82亿元,最新净值1.0651(4月12日),较上一交易日下跌0.36%。该基金现任基金经理为黄志钢。

最近有知名机构关注了公司以下问题:

问:2023 年毛利率升的原因?

答:2023 年的利润增长和毛利率提升由多方因素构成(1)全年海运费同比去年大幅降低,降低经营成本(2)公司重要原材料棉花价格降低,价格同比降幅达 10%以上(3)公司积极调整产品结构,高附加值产品销售占比提升。


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