福日电子（600203）2023年年报简析：亏损收窄，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期福日电子（600203）发布2023年年报。根据财报显示，本报告期中福日电子亏损收窄，三费占比上升明显。截至本报告期末，公司营业总收入106.41亿元，同比下降35.7%，归母净利润-2.86亿元，同比上升8.77%。按单季度数据看，第四季度营业总收入29.58亿元，同比下降26.25%，第四季度归母净利润-1.52亿元，同比上升47.06%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率6.57%，同比增122.42%，净利率-2.61%，同比减35.07%，销售费用、管理费用、财务费用总计5.03亿元，三费占营收比4.73%，同比增71.95%，每股净资产3.44元，同比减13.21%，每股经营性现金流0.88元，同比增217.66%，每股收益-0.48元，同比增9.43%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 研发费用变动幅度为7.51%,原因:子公司中诺通讯研发服务费增长及子公司深圳源磊及东莞源磊研发人员薪酬及研发物料领用增长。
2. 财务费用变动幅度为92.86%,原因:本期汇率波动产生汇兑收益减少。
3. 收到的税费返还变动幅度为-68.53%,原因:去年同期子公司广东以诺及中诺通讯收到留抵增值税退税款，子公司福瑞兴国际贸易收到退税款比去年减少。
4. 收到其他与经营活动有关的现金变动幅度为-35.1%,原因:本期货币保证金收回减少。
5. 经营活动现金流入小计变动幅度为-30.27%,原因:本期子公司中诺通讯营收减少，相应销售商品、提供劳务收到的现金减少及去年同期子公司广东以诺及中诺通讯收到留抵增值税退税款，子公司福瑞兴国际贸易收到退税款比去年减少。
6. 购买商品、接受劳务支付的现金变动幅度为-37.45%,原因:本期子公司中诺通讯营收减少，相应购买商品、接受劳务支付的现金减少。
7. 支付其他与经营活动有关的现金变动幅度为34.85%,原因:本期支出的保证金增加。
8. 经营活动现金流出小计变动幅度为-34.79%,原因:本期子公司中诺通讯营收减少，相应购买商品、接受劳务支付的现金减少。
9. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为217.66%,原因:本期加大应收账款催收力度及购买商品、接受劳务支付的现金减少。
10. 收回投资收到的现金变动幅度为42.32%,原因:本期子公司福日实业、中诺通讯大额存单到期收回现金。
11. 处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额变动幅度为169.42%,原因:本期子公司中诺通讯及深圳源磊处置资产收到现金。
12. 收到其他与投资活动有关的现金的变动原因:子公司东莞源磊收到转租赁租金。
13. 投资活动现金流入小计变动幅度为43.77%,原因:本期子公司福日实业、中诺通讯大额存单到期收回现金。
14. 购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金变动幅度为-51.08%,原因:子公司中诺通讯项目投资减少。
15. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为161.47%,原因:本期福日实业大额存单到期及中诺通讯项目投资减少。
16. 吸收投资收到的现金变动幅度为-100.0%,原因:去年同期子公司中诺智联吸收少数股东投资。
17. 取得借款收到的现金变动幅度为-35.24%,原因:本期银行借款减少。
18. 收到其他与筹资活动有关的现金变动幅度为115.33%,原因:子公司中诺通讯取得关联方借款金额增加。
19. 子公司支付给少数股东的股利、利润变动幅度为-61.5%,原因:今年支付少数股东股利减少。
20. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-564.06%,原因:本期借款减少及上期支付7亿农银投资少数股权收购款。
21. 汇率变动对现金及现金等价物的影响变动幅度为-76.36%,原因:汇率波动。
22. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为114.96%,原因:本期加大应收账款催收力度及购买商品、接受劳务支付的现金减少，经营现金流量增加，同时本期福日实业大额存单到期、中诺通讯项目投资减少投资现金流量增加。
23. 期初现金及现金等价物余额变动幅度为-38.43%,原因:2022年支付7亿农银投资少数股权收购款。
24. 交易性金融资产变动幅度为-100.0%,原因:本期子公司中诺通讯、福瑞兴国际贸易投资银行理财产品到期。
25. 应收票据变动幅度为-72.04%,原因:期末子公司福日实业持有商业承兑票据减少。
26. 预付款项变动幅度为-48.31%,原因:子公司福瑞兴国际贸易、中诺通讯采购预付款项减少。
27. 其他应收款变动幅度为-52.15%,原因:本期子公司中诺通讯应收押金保证金减少。
28. 其他流动资产变动幅度为33.88%,原因:本期子公司广东以诺及中诺通讯留抵增值税增加。
29. 在建工程变动幅度为186.88%,原因:本期子公司广东以诺厂房装修。
30. 使用权资产变动幅度为-32.96%,原因:本期子公司中诺通迅、其子公司福日中诺及北京安添退租。
31. 其他非流动资产变动幅度为-56.12%,原因:本期一年内到期的定期存款重分类一年内到期的非流动资产。
32. 其他应付款变动幅度为-34.39%,原因:本期子公司广东以诺二号厂房应付款减少。
33. 一年内到期的非流动负债变动幅度为176.6%,原因:本期母公司及子公司中诺通讯长期借款重分类至一年内到期的长期借款。
34. 长期借款变动幅度为-43.58%,原因:本期母公司及子公司中诺通讯长期借款重分类至一年内到期的长期借款。
35. 长期应付款变动幅度为-76.47%,原因:期末固定资产售后回租应付款减少。
36. 递延所得税负债变动幅度为-55.6%,原因:本期子公司福日实业收回大额存单投资，上期计提大额存单投资收益产生的递延所得税负债转回。
37. 其他综合收益变动幅度为305.04%,原因:汇率波动。
38. 未分配利润变动幅度为-51.17%,原因:本期亏损。
39. 营业收入变动幅度为-35.7%,原因:本期子公司中诺通讯营业收入减少。
40. 营业成本变动幅度为-38.1%,原因:本期子公司中诺通讯营业收入减少相应营业成本减少。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

资产质量方面，存货高于利润，小心存货计提冲击市值。存货的会计处理方法是会对公司当期利润造成极大冲击的会计项目，在公司的年报中通常会有存货按照不同种类的确定方法，需要在年报中搜索存货查看具体数据。公司历史上出现过大额信用减值损失，需重点关注信用资产质量。重点关注公司信用资产质量恶化趋势。

负债状况方面，公司有偿债压力，注意短期借款规模是否合理，注意即将到期的长期借款规模。注意公司报告期内应付账款的构成。

营收分析方面，公司客户集中度较高。公司最新一期年度报表的现金流为正，经营性现金流比市值高太多，建议确认原因。

经营开支方面，公司近三年资本开支不低，风险与机遇并存，需研究一下投入项目可行性及进展情况。公司研发费用相较利润规模较大，可能比较依赖研发，重点关注公司产品和服务研发周期。

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，近期公司主营业务盈利水平差，发展压力较大，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看盈利不是很稳定。长期来看盈利能力较弱。业务体量和利润近5年来有过萎缩迹象。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为47.16%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为1.49%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达33.75%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达51.28%）
3. 建议关注财务费用状况（财务费用/近3年经营性现金流均值已达217.3%）

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