宝光股份（600379）2023年年报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期宝光股份（600379）发布2023年年报。根据财报显示，本报告期中宝光股份营收净利润同比双双增长，盈利能力上升。截至本报告期末，公司营业总收入13.49亿元，同比上升9.84%，归母净利润7062.92万元，同比上升22.66%。按单季度数据看，第四季度营业总收入2.04亿元，同比下降38.33%，第四季度归母净利润1413.52万元，同比下降19.98%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2023年净利润为盈利1.11亿元左右。

以下是详细的预测信息：

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率19.86%，同比增7.28%，净利率5.37%，同比增10.34%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.25亿元，三费占营收比9.24%，同比增0.53%，每股净资产2.13元，同比增8.51%，每股经营性现金流0.24元，同比减58.25%，每股收益0.21元，同比增22.65%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 研发费用变动幅度为20.69%,原因:本年研发投入增加。
2. 财务费用变动幅度为25.13%,原因:利息支出及汇兑损失同比增加。
3. 其他收益变动幅度为75.58%,原因:本年享受先进制造业增值税进项税额加计抵减政策，新增税收优惠。
4. 信用减值损失变动幅度为-101.07%,原因:计提的应收款项减值损失同比增加。
5. 资产减值损失变动幅度为-1504.75%,原因:计提的存货跌价损失及合同资产减值损失增加。
6. 资产处置收益变动幅度为-99.18%,原因:本年处置固定资产产生收益减少。
7. 营业外收入变动幅度为-86.46%,原因:本年报废固定资产减少。
8. 营业外支出变动幅度为113.94%,原因:本年预计合同损失增加。
9. 应收票据变动幅度为-33.20%,原因:报告期内收到的商业承兑汇票减少。
10. 预付款项变动幅度为-85.23%,原因:上年末预付采购款本期结算余额减少。
11. 其他应收款变动幅度为-34.78%,原因:本年备用金、保证金、押金减少。
12. 存货变动幅度为32.99%,原因:签署的储能合同暂未交付。
13. 合同资产变动幅度为66.16%,原因:一年以内应收质保金增加。
14. 其他流动资产变动幅度为88.75%,原因:待抵扣进项税增加。
15. 在建工程变动幅度为164.81%,原因:本年新投项目未完工。
16. 其他非流动资产变动幅度为734.40%,原因:一年以上应收质保金增加。
17. 应付账款变动幅度为40.23%,原因:采购增加。
18. 合同负债变动幅度为-43.54%,原因:本年预收项目款减少。
19. 应交税费变动幅度为-44.50%,原因:年末应交增值税减少。
20. 租赁负债变动幅度为32.94%,原因:本年续签土地厂房租赁合同，租赁负债增加。
21. 长期应付职工薪酬变动幅度为-38.79%,原因:本期辞退福利减少。
22. 预计负债的变动原因:本年确认合同预计损失。
23. 专项储备变动幅度为67.93%,原因:本期计提的安全生产费余额增加。
24. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-58.25%,原因:销售商品回款中现金增加；收到的出口退税增加；收到的代收款项同比减少；材料采购现金支付增加；支付的办公、差旅等费用增加。
25. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为29.70%,原因:①处置固定资产收到的现金为13.07万元，去年无发生额；②购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金为389.03万元，同比减少163.42万元，下降29.58%，主要为购建固定资产支付的现金同比减少。
26. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为61.59%,原因:借款减少；归还的银行贷款支付的现金同比减少；分派现金股利同比减少；自办票据保证金支出同比减少。
27. 销售商品、提供劳务收到的现金变动幅度为31.25%,原因:销售商品回款中现金增加。
28. 收到的税费返还变动幅度为26.19%,原因:收到的出口退税增加。
29. 收到其他与经营活动有关的现金变动幅度为-0.48%,原因:收到的代收款项同比减少。
30. 购买商品、接受劳务支付的现金变动幅度为73.03%,原因:材料采购现金支付增加。
31. 支付其他与经营活动有关的现金变动幅度为19.17%,原因:支付的办公、差旅等费用增加。
32. 购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金变动幅度为-29.58%,原因:购建固定资产支付的现金同比减少。
33. 取得借款所收到的现金变动幅度为-92.31%,原因:借款减少。
34. 偿还债务所支付的现金变动幅度为-86.67%,原因:归还的银行贷款支付的现金同比减少。
35. 分配股利、利润或偿付利息所支付的现金变动幅度为-16.48%,原因:分派现金股利同比减少。
36. 支付其他与筹资活动有关的现金变动幅度为-99.25%,原因:自办票据保证金支出同比减少。
37. 汇率变动对现金及现金等价物的影响变动幅度为-6.42%,原因:外汇汇率下降，汇兑收益减少。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

资产质量方面，公司现金资产非常健康。公司应收账款体量较大。建议在年报或半年报中查看该会计项目的两个信息，其一是计提，对于大概率收不回的款，公司一般会做坏账准备，可查看计提的金额和准备估算规模。另外就是应收账款账龄，就是这笔帐欠了多少长时间了，一般大部分都是一年以内的，如果超一年的应收账款占比较高则需要重点注意。存货高于利润，小心存货计提冲击利润。存货的会计处理方法是会对公司当期利润造成极大冲击的会计项目，在公司的年报中通常会有存货按照不同种类的确定方法，需要在年报中搜索存货查看具体数据。

负债状况方面，公司账上现金相对于短债充裕，短期无偿债压力。公司报告期内合同负债规模环比增幅达462.82%，未完成订单增加，可能的原因有公司交货变慢或者下游需求增强。注意公司报告期内应付账款的构成。

营收分析方面，公司最新一期年度报表的现金流为正，经营性现金流和利润相匹配。

经营开支方面，公司经营中用在研发上的成本不少。

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位一般，利润率一般，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，长期来看盈利能力一般。业务体量近5年来有过慢速增长，近年来开始中速增长。利润近5年来有过中速增长。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达477.68%）

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