榕基软件（002474）2023年年报简析：净利润减1193.64%，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期榕基软件（002474）发布2023年年报。根据财报显示，本报告期中榕基软件净利润减1193.64%，三费占比上升明显。截至本报告期末，公司营业总收入3.75亿元，同比下降43.67%，归母净利润-1.46亿元，同比下降1193.64%。按单季度数据看，第四季度营业总收入7174.84万元，同比下降74.56%，第四季度归母净利润-8340.33万元，同比下降1557.56%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2023年净利润为盈利2817万元左右。

以下是详细的预测信息：

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率28.33%，同比减12.95%，净利率-39.5%，同比减2327.54%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.81亿元，三费占营收比48.17%，同比增128.18%，每股净资产2.39元，同比减8.7%，每股经营性现金流0.04元，同比减59.65%，每股收益-0.23元，同比减1193.93%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 销售费用变动幅度为62.18%,原因:合同取得成本摊销等增加。
2. 管理费用变动幅度为24.42%,原因:折旧费、办公费等增加。
3. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-59.65%,原因:报告期销售商品、提供劳务收到的现金减少，收到的税费返还减少及支付其他与经营活动有关的现金增加。
4. 投资活动现金流入小计变动幅度为-81.83%,原因:报告期赎回理财产品金额减少。
5. 投资活动现金流出小计变动幅度为-62.22%,原因:报告期赎回理财产品金额减少。
6. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为172.17%,原因:报告期短期借款金额增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

资产质量方面，公司应收账款体量较大，最新年报处于亏损状态。在主营业务没有发生重大变化的情况下，公司报告期内的应收账款的变动表明公司的回款压力正在变坏。建议在年报或半年报中查看该会计项目的两个信息，其一是计提，对于大概率收不回的款，公司一般会做坏账准备，可查看计提的金额和准备估算规模。另外就是应收账款账龄，就是这笔帐欠了多少长时间了，一般大部分都是一年以内的，如果超一年的应收账款占比较高则需要重点注意。公司当前可能存在存货较高的风险存货高于利润，小心存货计提冲击市值。公司存货周转天数较慢，观察一下是否是行业原因。存货的会计处理方法是会对公司当期利润造成极大冲击的会计项目，在公司的年报中通常会有存货按照不同种类的确定方法，需要在年报中搜索存货查看具体数据。公司历史上出现过大额信用减值损失，需重点关注信用资产质量。重点关注公司信用资产质量恶化趋势。

负债状况方面，公司有偿债压力，注意短期借款规模是否合理。公司报告期内现金流压力较小。公司报告期内合同负债规模环比增幅达79.08%，未完成订单增加，可能的原因有公司交货变慢或者下游需求增强。公司应付规模较大，在产业链上的地位较强，有能力压款。报告期内应付占比变大，需要注意一下应付是否合理，比如有没有还不上供应商的钱，破坏经营流程的风险。

营收分析方面，公司客户集中度较高。公司最新一期年度报表的现金流为正，经营性现金流相对市值差距较大，建议重点核实下原因。

经营开支方面，公司近三年资本开支不低，风险与机遇并存，需研究一下投入项目可行性及进展情况。

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，近期公司主营业务盈利水平差，发展压力较大，营销竞争上的投入较大。另外，最近几年的经营业绩有较大变动，需重点关注。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看盈利不是很稳定。盈利能力常年较弱，历史财报出现过经营困难的时候。业务体量和利润近5年来有过萎缩迹象。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/总资产仅为8.39%、货币资金/流动负债仅为26.98%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为6.46%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达23.41%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达11.64%）
3. 建议关注公司存货状况（存货/营收已达218.59%）

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