据证券之星公开数据整理，近期恒力石化（600346）发布2023年年报。根据财报显示，本报告期中恒力石化营收净利润同比双双增长，盈利能力上升。截至本报告期末，公司营业总收入2348.66亿元，同比上升5.62%，归母净利润69.05亿元，同比上升197.83%。按单季度数据看，第四季度营业总收入617.04亿元，同比上升18.7%，第四季度归母净利润12.04亿元，同比上升131.95%。
该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2023年净利润为盈利78.84亿元左右。
以下是详细的预测信息：
本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率11.25%，同比增37.04%，净利率2.94%，同比增182.05%，销售费用、管理费用、财务费用总计76.56亿元，三费占营收比3.26%，同比增10.33%，每股净资产8.52元，同比增13.49%，每股经营性现金流3.34元，同比减9.32%，每股收益0.98元，同比增196.97%。具体财务指标见下表：
财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：
证券之星价投圈财报分析工具显示：
资产质量方面，存货高于利润，小心存货计提冲击利润。存货的会计处理方法是会对公司当期利润造成极大冲击的会计项目，在公司的年报中通常会有存货按照不同种类的确定方法，需要在年报中搜索存货查看具体数据。公司固定资产相较于营收规模较大，建议重点分析公司固定资产质量。折旧一般是针对固定资产一次性支出过大然后进行会计处理的方法，比如100万购进了一台设备，按照每年20万的营业成本算入接下来5年的年报中，防止全部计入一年中导致利润值比较难看，是一种平滑报表的方法，感兴趣的可以在年报中看下公司比较详细的折旧方法，有时候比较过分，会有通过延长资产的折旧年限做高当前利润的动机。可以关注折旧方法和时间年限是否公允，警惕通过做低折旧提高短期利润的企业。
负债状况方面，公司有偿债压力，注意短期借款规模是否合理，注意即将到期的长期借款规模。
营收分析方面，公司最新一期年度报表的现金流为正，经营性现金流比利润高太多，建议确认原因。
经营开支方面，公司资本开支相较营业成本较大，建议重点关注资本开支项目是否合理，以及资本利润的流动性问题。公司近三年资本开支不低，风险与机遇并存，需研究一下投入项目可行性及进展情况。公司在建工程较大，可能开启新一轮投产周期。公司经营中用在财务上的成本不少。
从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较低，勉强维持周转经营，营销竞争环境好。
进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看盈利不是很稳定。盈利能力常年一般，历史财报出现过经营困难的时候。业务体量近5年来有过高速增长，近年来开始中速增长。利润近5年来有过中速增长，近年来开始萎缩。其最新盈利预测显示，利润增速会有所增长。
财报体检工具显示：
分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在86.88亿元，每股收益均值在1.23元。
重仓恒力石化的前十大基金见下表：
持有恒力石化最多的基金为南方转型增长混合A，目前规模为29.62亿元，最新净值1.743（4月10日），较上一交易日下跌0.68%，近一年下跌12.99%。该基金现任基金经理为林乐峰。
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