海宁皮城（002344）2023年年报简析：净利润减34.29%，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期海宁皮城（002344）发布2023年年报。根据财报显示，本报告期中海宁皮城净利润减34.29%，三费占比上升明显。截至本报告期末，公司营业总收入12.91亿元，同比下降7.29%，归母净利润1.77亿元，同比下降34.29%。按单季度数据看，第四季度营业总收入4.64亿元，同比下降9.18%，第四季度归母净利润4326.38万元，同比下降18.98%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2023年净利润为盈利3.42亿元左右。

以下是详细的预测信息：

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率35.63%，同比减2.53%，净利率17.92%，同比减23.33%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.19亿元，三费占营收比16.98%，同比增33.05%，每股净资产6.53元，同比增1.45%，每股经营性现金流0.03元，同比增201.74%，每股收益0.14元，同比减33.33%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

资产质量方面，公司现金资产非常健康。公司当前可能存在存货较高的风险存货高于利润，小心存货计提冲击利润。公司存货周转天数较慢，观察一下是否是行业原因。存货的会计处理方法是会对公司当期利润造成极大冲击的会计项目，在公司的年报中通常会有存货按照不同种类的确定方法，需要在年报中搜索存货查看具体数据。

负债状况方面，公司有偿债压力，注意短期借款规模是否合理，注意即将到期的长期借款规模，其他应付款和其他流动负债不算少，建议了解下细节。公司其他流动负债绝对值较大，建议重点关注该指标详细情况。

营收分析方面，公司最新一期年度报表的现金流为正，经营性现金流相对利润差距较大，建议重点核实下原因。

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较高，有溢价权，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看成长不是很稳定，扣非净利润常年负增长。长期来看盈利能力较弱。业务体量和利润近5年来有过萎缩迹象。其最新盈利预测显示，利润增速会有所增长。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为41.88%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为7.86%）

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