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华灿光电(300323)2023年年报简析:增收不增利

来源:证星财报简析 2024-04-03 13:23:32
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据证券之星公开数据整理,近期华灿光电(300323)发布2023年年报。根据财报显示,本报告期中华灿光电增收不增利。截至本报告期末,公司营业总收入29.03亿元,同比上升23.28%,归母净利润-8.46亿元,同比下降475.16%。按单季度数据看,第四季度营业总收入9.18亿元,同比上升56.13%,第四季度归母净利润-2.77亿元,同比下降161.91%。

该数据低于大多数分析师的预期,此前分析师普遍预期2023年净利润为亏损-1.08亿元左右。

以下是详细的预测信息:

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本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中,毛利率-8.5%,同比减204.09%,净利率-29.13%,同比减366.54%,销售费用、管理费用、财务费用总计3.01亿元,三费占营收比10.36%,同比减14.93%,每股净资产4.66元,同比减8.03%,每股经营性现金流0.07元,同比减88.99%,每股收益-0.6元,同比减400.0%。具体财务指标见下表:

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证券之星价投圈财报分析工具显示:

资产质量方面,公司现金资产非常健康。存货高于利润,小心存货计提冲击市值。存货的会计处理方法是会对公司当期利润造成极大冲击的会计项目,在公司的年报中通常会有存货按照不同种类的确定方法,需要在年报中搜索存货查看具体数据。公司固定资产相较于营收规模较大,建议重点分析公司固定资产质量。折旧一般是针对固定资产一次性支出过大然后进行会计处理的方法,比如100万购进了一台设备,按照每年20万的营业成本算入接下来5年的年报中,防止全部计入一年中导致利润值比较难看,是一种平滑报表的方法,感兴趣的可以在年报中看下公司比较详细的折旧方法,有时候比较过分,会有通过延长资产的折旧年限做高当前利润的动机。可以关注折旧方法和时间年限是否公允,警惕通过做低折旧提高短期利润的企业。重点关注公司信用资产质量恶化趋势。

营收分析方面,公司客户集中度较高。公司最新一期年度报表的现金流为正,经营性现金流相对市值差距较大,建议重点核实下原因。

经营开支方面,公司资本开支相较营业成本较大,建议重点关注资本开支项目是否合理,以及资本利润的流动性问题。公司近三年资本开支不低,风险与机遇并存,需研究一下投入项目可行性及进展情况。公司有营业外的收入,这种情况比较少见,需要注意。

从公司近一年的财务报表来看,在盈利能力方面,近期公司主营业务盈利水平差,发展压力较大,营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表,整体来看盈利不是很稳定。盈利能力常年较弱,历史财报出现过经营困难的时候。业务体量近5年来有过慢速增长。利润近5年来有过萎缩迹象。

财报体检工具显示:

  1. 建议关注公司现金流状况(近3年经营性现金流均值/流动负债仅为18.5%)
  2. 建议关注公司债务状况(有息资产负债率已达20.01%)
  3. 建议关注公司应收账款状况(年报归母净利润为负)

分析师工具显示:证券研究员普遍预期2024年业绩在-1.65亿元,每股收益均值在-0.1元。

重仓华灿光电的前十大基金见下表:

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