海达股份（300320）2023年年报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期海达股份（300320）发布2023年年报。根据财报显示，本报告期中海达股份营收净利润同比双双增长，盈利能力上升。截至本报告期末，公司营业总收入27.35亿元，同比上升4.0%，归母净利润1.35亿元，同比上升31.26%。按单季度数据看，第四季度营业总收入8.25亿元，同比上升19.03%，第四季度归母净利润3897.05万元，同比上升187.0%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2023年净利润为盈利2.59亿元左右。

以下是详细的预测信息：

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率18.1%，同比增8.69%，净利率5.08%，同比增24.56%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.8亿元，三费占营收比6.58%，同比增11.56%，每股净资产3.64元，同比增5.96%，每股经营性现金流0.27元，同比增40.44%，每股收益0.23元，同比增35.29%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 销售费用变动幅度为33.24%,原因:报告期内销售费用的出差费用、招待费用较去年同期增加。
2. 财务费用变动幅度为23.56%,原因:报告期内汇兑收益较去年同期减少。
3. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为40.44%,原因:报告期内现金购买原材料等的支出较去年同期减少。
4. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-19.33%,原因:报告期内固定资产投资金额较去年同期增加。
5. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-272.72%,原因:报告期内向银行融资的净金额较去年同期下降。
6. 货币资金变动幅度为-33.55%,原因:报告期内银票的保证金余额较期初减少。
7. 应收款项变动幅度为12.34%,原因:报告期末应收帐款余额较上期增加。
8. 固定资产变动幅度为19.07%,原因:报告期末设备投入增加和在建工程转入固定资产增加。
9. 在建工程变动幅度为-78.03%,原因:报告期内在建工程转为固定资产以及未安装的设备余额较期初减少。
10. 使用权资产变动幅度为-28.51%,原因:报告期末租赁的资产金额较期初减少。
11. 长期借款变动幅度为-27.46%,原因:长期贷款的余额中有部分转为“一年内到期的非流动负债”。
12. 租赁负债变动幅度为-42.6%,原因:应付的租赁资产费用下降。
13. 应收票据变动幅度为75.44%,原因:报告期末质押的银票余额较期初增加。
14. 其他流动资产变动幅度为319.13%,原因:报告期内待抵扣的进项税余额较年初增加。
15. 长期待摊费用变动幅度为-100.0%,原因:报告期内装修费用的摊销完。
16. 其他非流动资产变动幅度为61.1%,原因:报告期末预付的设备款余额较年初增加。
17. 应交税费变动幅度为74.83%,原因:报告期内应缴的企业所得税余额较年初增加。
18. 其他应付款变动幅度为67.92%,原因:零星往来款余额的下降。
19. 一年内到期的非流动负债变动幅度为564.94%,原因:一年内到期的长期借款余额较年初增加。
20. 其他流动负债变动幅度为63.67%,原因:已背书转让未到期商业承兑汇票和已背书转让未到期数字化应收账款债权凭证余额较期初增加。
21. 其他收益变动幅度为107.84%,原因:享受的“进项税加计抵扣额”增加。
22. 投资收益变动幅度为106.0%,原因:报告期内对合营企业投资权益法核算的收益较去年同期增加。
23. 信用减值损失变动幅度为-71.2%,原因:报告期内计提的的应收款项减值损失较去年同期增加。
24. 资产减值损失变动幅度为68.7%,原因:报告期内计提的合同资产的减值损失较去年同期减少。
25. 资产处置收益变动幅度为1305.52%,原因:报告期内非流动资产处理的收益较去年同期增加。
26. 营业外收入变动幅度为-52.37%,原因:报告期内营业外的收入较去年同期增加。
27. 营业外支出变动幅度为-34.1%,原因:捐赠支出较去年同期减少。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

资产质量方面，公司应收账款体量较大。建议在年报或半年报中查看该会计项目的两个信息，其一是计提，对于大概率收不回的款，公司一般会做坏账准备，可查看计提的金额和准备估算规模。另外就是应收账款账龄，就是这笔帐欠了多少长时间了，一般大部分都是一年以内的，如果超一年的应收账款占比较高则需要重点注意。存货高于利润，小心存货计提冲击利润。存货的会计处理方法是会对公司当期利润造成极大冲击的会计项目，在公司的年报中通常会有存货按照不同种类的确定方法，需要在年报中搜索存货查看具体数据。

负债状况方面，公司有偿债压力，注意短期借款规模是否合理。注意公司报告期内应付账款的构成。

营收分析方面，公司最新一期年度报表的现金流为正，经营性现金流和利润相匹配。

经营开支方面，公司研发费用相较利润规模较大，可能比较依赖研发，重点关注公司产品和服务研发周期。公司经营中用在研发上的成本不少。

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位一般，利润率一般，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，长期来看盈利能力一般。业务体量近5年来有过慢速增长。利润近5年来有过萎缩迹象。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为23.8%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1136.14%）

重仓海达股份的前十大基金见下表：

持有海达股份最多的基金为华安安康灵活配置混合A，目前规模为52.4亿元，最新净值1.7461（3月29日），较上一交易日上涨0.52%，近一年上涨3.66%。该基金现任基金经理为石雨欣 陆奔。

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