华阳集团（002906）2023年年报简析：营收净利润同比双双增长，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期华阳集团（002906）发布2023年年报。根据财报显示，本报告期中华阳集团营收净利润同比双双增长，应收账款上升。截至本报告期末，公司营业总收入71.37亿元，同比上升26.59%，归母净利润4.65亿元，同比上升22.17%。按单季度数据看，第四季度营业总收入23.4亿元，同比上升43.6%，第四季度归母净利润1.67亿元，同比上升47.58%。

该数据高于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2023年净利润为盈利4.57亿元左右。

以下是详细的预测信息：

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率22.36%，同比增1.18%，净利率6.58%，同比减3.51%，销售费用、管理费用、财务费用总计4.41亿元，三费占营收比6.18%，同比减9.7%，每股净资产11.41元，同比增29.52%，每股经营性现金流0.84元，同比增18.58%，每股收益0.94元，同比增17.5%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

资产质量方面，公司应收账款体量较大。建议在年报或半年报中查看该会计项目的两个信息，其一是计提，对于大概率收不回的款，公司一般会做坏账准备，可查看计提的金额和准备估算规模。另外就是应收账款账龄，就是这笔帐欠了多少长时间了，一般大部分都是一年以内的，如果超一年的应收账款占比较高则需要重点注意。存货高于利润，小心存货计提冲击利润。存货的会计处理方法是会对公司当期利润造成极大冲击的会计项目，在公司的年报中通常会有存货按照不同种类的确定方法，需要在年报中搜索存货查看具体数据。重点关注公司信用资产质量恶化趋势。

负债状况方面，公司账上现金相对于短债充裕，短期无偿债压力。注意公司报告期内应付账款的构成。

营收分析方面，公司最新一期年度报表的现金流为正，经营性现金流和利润相匹配。

经营开支方面，公司近三年资本开支不低，风险与机遇并存，需研究一下投入项目可行性及进展情况。公司研发费用相较利润规模较大，可能比较依赖研发，重点关注公司产品和服务研发周期。公司经营中用在研发上的成本不少。

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位一般，利润率一般，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看成长不是很稳定，扣非净利润常年负增长。长期来看盈利能力一般。业务体量近5年来有过中速增长，近年来开始高速增长。利润近5年来有过超高速增长。其最新盈利预测显示，利润增速会有所减缓。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为88.34%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达653.18%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在6.45亿元，每股收益均值在1.23元。

该公司被1位明星基金经理持有，该明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是易方达基金的杨宗昌，在2023年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为139.60亿元，已累计从业4年343天。

重仓华阳集团的前十大基金见下表：

持有华阳集团最多的基金为易方达供给改革混合，目前规模为86.79亿元，最新净值2.3892（3月29日），较上一交易日上涨1.14%，近一年下跌12.55%。该基金现任基金经理为杨宗昌。

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：域控产品进展及规划？

答：公司多种芯片方案的座舱域控产品均已实现量产且持续获得新定点项目，已完成高通新一代更高算力芯片方案的座舱域控产品样机开发；推出舱泊一体产品，行泊一体域控已取得阶段性进展；启动预研舱驾一体平台解决方案，为用户提供极致的舱驾体验。

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