上海环境（601200）2023年年报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期上海环境（601200）发布2023年年报。根据财报显示，本报告期中上海环境营收净利润同比双双增长，盈利能力上升。截至本报告期末，公司营业总收入63.81亿元，同比上升1.51%，归母净利润5.47亿元，同比上升5.19%。按单季度数据看，第四季度营业总收入20.62亿元，同比下降7.53%，第四季度归母净利润7372.04万元，同比上升12.79%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2023年净利润为盈利8.8亿元左右。

以下是详细的预测信息：

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率26.64%，同比增0.78%，净利率10.29%，同比增3.67%，销售费用、管理费用、财务费用总计7.88亿元，三费占营收比12.35%，同比减2.59%，每股净资产9.54元，同比增4.23%，每股经营性现金流1.09元，同比减31.65%，每股收益0.49元，同比增5.19%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

资产质量方面，公司应收账款体量较大。建议在年报或半年报中查看该会计项目的两个信息，其一是计提，对于大概率收不回的款，公司一般会做坏账准备，可查看计提的金额和准备估算规模。另外就是应收账款账龄，就是这笔帐欠了多少长时间了，一般大部分都是一年以内的，如果超一年的应收账款占比较高则需要重点注意。

负债状况方面，公司有偿债压力，注意短期借款规模是否合理，注意即将到期的长期借款规模。公司应付规模较大，在产业链上的地位较强，有能力压款。

营收分析方面，公司客户集中度较高。公司最新一期年度报表的现金流为正，经营性现金流比利润高太多，建议确认原因。

经营开支方面，公司资本开支相较营业成本较大，建议重点关注资本开支项目是否合理，以及资本利润的流动性问题。公司近三年资本开支不低，风险与机遇并存，需研究一下投入项目可行性及进展情况。公司经营中用在财务上的成本不少。

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位一般，利润率一般，营销竞争环境好。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，长期来看盈利能力较弱。业务体量近5年来有过中速增长。利润近5年来有过慢速增长，近年来开始萎缩。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为40.39%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达34.6%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达539.61%）

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