飞乐音响（600651）2023年年报简析：净利润减87.85%

据证券之星公开数据整理，近期飞乐音响（600651）发布2023年年报。根据财报显示，本报告期中飞乐音响净利润减87.85%。截至本报告期末，公司营业总收入19.73亿元，同比下降40.81%，归母净利润3785.12万元，同比下降87.85%。按单季度数据看，第四季度营业总收入5.84亿元，同比下降1.34%，第四季度归母净利润2334.79万元，同比上升988.35%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率17.67%，同比减18.66%，净利率1.62%，同比减82.3%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.4亿元，三费占营收比12.15%，同比减40.83%，每股净资产0.96元，同比增1.53%，每股经营性现金流-0.0元，同比增90.48%，每股收益0.01元，同比减87.9%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 应收款项融资变动幅度为39.67%,原因:采用信用等级较高银行的票据结算业务增加。
2. 投资性房地产变动幅度为-100.0%,原因:转入固定资产。
3. 固定资产变动幅度为71.94%,原因:投资性房地产及在建工程完工转入。
4. 在建工程变动幅度为-94.67%,原因:完工转入固定资产。
5. 其他非流动资产变动幅度为58.65%,原因:预付长期资产款项。
6. 短期借款变动幅度为119.59%,原因:新增银行短期借款。
7. 应付票据变动幅度为40.73%,原因:采用票据方式支付增加。
8. 应交税费变动幅度为-55.52%,原因:税金支付。
9. 一年内到期的非流动负债变动幅度为-53.53%,原因:归还一年内到期的长期借款。
10. 其他流动负债变动幅度为-67.72%,原因:支付预计负债。
11. 长期借款变动幅度为-41.33%,原因:归还长期借款。
12. 营业收入变动幅度为-40.82%,原因:处置飞乐投资股权导致合并范围减少。
13. 营业成本变动幅度为-37.75%,原因:处置飞乐投资股权导致合并范围减少。
14. 销售费用变动幅度为-91.11%,原因:处置飞乐投资股权导致合并范围减少。
15. 管理费用变动幅度为-38.28%,原因:处置飞乐投资股权导致合并范围减少。
16. 财务费用变动幅度为-83.55%,原因:银行借款规模降低、汇兑损失减少以及处置飞乐投资股权导致合并范围减少。
17. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为90.48%,原因:处置飞乐投资股权导致合并范围减少，以及受诉讼赔偿支付影响。
18. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-23.17%,原因:处置子公司股权收回的现金净额减少以及固定资产投资支出减少。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

资产质量方面，公司现金资产非常健康。公司应收账款体量较大。建议在年报或半年报中查看该会计项目的两个信息，其一是计提，对于大概率收不回的款，公司一般会做坏账准备，可查看计提的金额和准备估算规模。另外就是应收账款账龄，就是这笔帐欠了多少长时间了，一般大部分都是一年以内的，如果超一年的应收账款占比较高则需要重点注意。存货高于利润，小心存货计提冲击利润。存货的会计处理方法是会对公司当期利润造成极大冲击的会计项目，在公司的年报中通常会有存货按照不同种类的确定方法，需要在年报中搜索存货查看具体数据。

营收分析方面，公司最新一期年度报表的现金流为负。

经营开支方面，公司经营中用在财务上的成本不少。公司研发费用相较利润规模较大，可能比较依赖研发，重点关注公司产品和服务研发周期。公司经营中用在研发上的成本不少。

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较低，勉强维持周转经营，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看成长不是很稳定，扣非净利润常年负增长。盈利能力常年较弱，历史财报出现过经营困难的时候。业务体量近5年来有过萎缩迹象。利润近5年来有过中速增长，近年来开始高速增长。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-0.53%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达20.66%、近3年经营性现金流均值为负）
3. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）
4. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1849.03%）

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