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国药现代(600420)2023年年报简析:净利润增10.21%,盈利能力上升

来源:证星财报简析 2024-03-31 06:05:13
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据证券之星公开数据整理,近期国药现代(600420)发布2023年年报。根据财报显示,本报告期中国药现代净利润增10.21%,盈利能力上升。截至本报告期末,公司营业总收入120.7亿元,同比下降6.86%,归母净利润6.92亿元,同比上升10.21%。按单季度数据看,第四季度营业总收入29.08亿元,同比下降10.25%,第四季度归母净利润1.28亿元,同比下降36.47%。

该数据低于大多数分析师的预期,此前分析师普遍预期2023年净利润为盈利7.21亿元左右。

以下是详细的预测信息:

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本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中,毛利率38.33%,同比增0.65%,净利率7.99%,同比增19.39%,销售费用、管理费用、财务费用总计28.48亿元,三费占营收比23.6%,同比减9.64%,每股净资产9.24元,同比增7.78%,每股经营性现金流1.28元,同比减47.35%,每股收益0.54元,同比减11.12%。具体财务指标见下表:

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证券之星价投圈财报分析工具显示:

资产质量方面,公司应收账款体量较大。建议在年报或半年报中查看该会计项目的两个信息,其一是计提,对于大概率收不回的款,公司一般会做坏账准备,可查看计提的金额和准备估算规模。另外就是应收账款账龄,就是这笔帐欠了多少长时间了,一般大部分都是一年以内的,如果超一年的应收账款占比较高则需要重点注意。存货高于利润,小心存货计提冲击利润。存货的会计处理方法是会对公司当期利润造成极大冲击的会计项目,在公司的年报中通常会有存货按照不同种类的确定方法,需要在年报中搜索存货查看具体数据。

负债状况方面,公司账上现金相对于短债充裕,短期无偿债压力。公司报告期内合同负债规模环比增幅达68.14%,未完成订单增加,可能的原因有公司交货变慢或者下游需求增强。注意公司报告期内应付账款的构成。

营收分析方面,公司最新一期年度报表的现金流为正,经营性现金流比利润高太多,建议确认原因。

经营开支方面,公司研发费用相较利润规模较大,可能比较依赖研发,重点关注公司产品和服务研发周期。公司经营中用在研发上的成本不少。

从公司近一年的财务报表来看,在盈利能力方面,主营业务在产业链地位一般,利润率一般,营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表,整体来看成长不是很稳定,扣非净利润常年负增长。长期来看盈利能力一般。业务体量近5年来有过慢速增长,近年来开始萎缩。利润近5年来有过中速增长,近年来开始慢速增长。

财报体检工具显示:

  1. 建议关注公司应收账款状况(应收账款/利润已达208.86%)

该公司被1位明星基金经理持有,持有该公司的最受关注的基金经理是易方达基金的陈皓,在2023年的证星公募基金经理顶投榜中排名第二,其现任基金总规模为334.88亿元,已累计从业11年186天,综合其过往业绩分析,该基金经理基本面选股能力出众,擅长挖掘价值股和成长股。

重仓国药现代的前十大基金见下表:

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持有国药现代最多的基金为招商安盈债券A,目前规模为45.74亿元,最新净值1.0955(3月29日),较上一交易日上涨0.47%,近一年上涨5.41%。该基金现任基金经理为尹晓红 蔡振。

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