据证券之星公开数据整理，近期威力传动（300904）发布2023年年报。根据财报显示，本报告期中威力传动净利润减39.64%，三费占比上升明显。截至本报告期末，公司营业总收入5.53亿元，同比下降10.65%，归母净利润4120.14万元，同比下降39.64%。按单季度数据看，第四季度营业总收入1.37亿元，同比下降29.61%，第四季度归母净利润1640.89万元，同比下降27.84%。
本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率22.03%，同比减4.45%，净利率7.45%，同比减32.45%，销售费用、管理费用、财务费用总计6156.1万元，三费占营收比11.13%，同比增56.07%，每股净资产11.63元，同比增126.81%，每股经营性现金流-0.7元，同比减708.79%，每股收益0.68元，同比减46.03%。具体财务指标见下表：
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资产质量方面，公司应收账款体量较大。建议在年报或半年报中查看该会计项目的两个信息，其一是计提，对于大概率收不回的款，公司一般会做坏账准备，可查看计提的金额和准备估算规模。另外就是应收账款账龄，就是这笔帐欠了多少长时间了，一般大部分都是一年以内的，如果超一年的应收账款占比较高则需要重点注意。存货高于利润，小心存货计提冲击利润。存货的会计处理方法是会对公司当期利润造成极大冲击的会计项目，在公司的年报中通常会有存货按照不同种类的确定方法，需要在年报中搜索存货查看具体数据。公司固定资产相较于营收规模较大，建议重点分析公司固定资产质量。折旧一般是针对固定资产一次性支出过大然后进行会计处理的方法，比如100万购进了一台设备，按照每年20万的营业成本算入接下来5年的年报中，防止全部计入一年中导致利润值比较难看，是一种平滑报表的方法，感兴趣的可以在年报中看下公司比较详细的折旧方法，有时候比较过分，会有通过延长资产的折旧年限做高当前利润的动机。可以关注折旧方法和时间年限是否公允，警惕通过做低折旧提高短期利润的企业。重点关注公司信用资产质量恶化趋势。
负债状况方面，注意公司报告期内应付账款的构成。
营收分析方面，公司客户集中度较高。公司最新一期年度报表的现金流为负。
经营开支方面，公司资本开支相较营业成本较大，建议重点关注资本开支项目是否合理，以及资本利润的流动性问题。公司经营中用在财务上的成本一般。公司研发费用相较利润规模较大，可能比较依赖研发，重点关注公司产品和服务研发周期。公司经营中用在研发上的成本不少。
从公司近一年的财务报表来看，最新年度财报摘要指标相比上一年度数据下降，其中ROE、销售费用/利润率数据显现出压力，营收和利润同比双双下降，分别下降11%与86%。在盈利能力方面，主营业务在产业链地位一般，利润率一般，营销是有不小投入，行业有一定竞争压力。
进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看盈利不是很稳定。
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