泛微网络（603039）2023年年报简析：增收不增利

据证券之星公开数据整理，近期泛微网络（603039）发布2023年年报。根据财报显示，本报告期中泛微网络增收不增利。截至本报告期末，公司营业总收入23.93亿元，同比上升2.65%，归母净利润1.79亿元，同比下降19.99%。按单季度数据看，第四季度营业总收入9.96亿元，同比上升0.87%，第四季度归母净利润1.67亿元，同比上升67.76%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2023年净利润为盈利3.21亿元左右。

以下是详细的预测信息：

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率93.94%，同比增0.76%，净利率7.47%，同比减22.06%，销售费用、管理费用、财务费用总计17.16亿元，三费占营收比71.72%，同比增3.45%，每股净资产7.98元，同比增8.81%，每股经营性现金流0.92元，同比增3.17%，每股收益0.69元，同比减19.77%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

资产质量方面，公司应收账款体量较大。建议在年报或半年报中查看该会计项目的两个信息，其一是计提，对于大概率收不回的款，公司一般会做坏账准备，可查看计提的金额和准备估算规模。另外就是应收账款账龄，就是这笔帐欠了多少长时间了，一般大部分都是一年以内的，如果超一年的应收账款占比较高则需要重点注意。重点关注公司信用资产质量恶化趋势。

负债状况方面，注意公司报告期内应付账款的构成。

营收分析方面，公司最新一期年度报表的现金流为正，经营性现金流和利润相匹配。

经营开支方面，公司研发费用相较利润规模较大，可能比较依赖研发，重点关注公司产品和服务研发周期。公司经营中用在研发上的成本不少。

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位一般，利润率一般，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，长期来看盈利能力一般。业务体量近5年来有过中速增长。利润近5年来有过慢速增长。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达151.3%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在2.34亿元，每股收益均值在0.9元。

重仓泛微网络的前十大基金见下表：

持有泛微网络最多的基金为嘉实浦惠6个月持有期混合A，目前规模为4.79亿元，最新净值1.0833（3月29日），较上一交易日上涨0.28%，近一年上涨1.71%。该基金现任基金经理为胡永青。

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