亚普股份（603013）2023年年报简析：增收不增利

据证券之星公开数据整理，近期亚普股份（603013）发布2023年年报。根据财报显示，本报告期中亚普股份增收不增利。截至本报告期末，公司营业总收入85.83亿元，同比上升1.66%，归母净利润4.66亿元，同比下降6.95%。按单季度数据看，第四季度营业总收入23.72亿元，同比下降0.5%，第四季度归母净利润5810.02万元，同比下降46.61%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2023年净利润为盈利9.07亿元左右。

以下是详细的预测信息：

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率15.61%，同比减0.04%，净利率5.88%，同比减8.16%，销售费用、管理费用、财务费用总计3.42亿元，三费占营收比3.98%，同比减4.38%，每股净资产7.83元，同比增6.29%，每股经营性现金流1.78元，同比增18.0%，每股收益0.91元，同比减6.19%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 管理费用变动幅度为3.18%,原因:本年咨询、计算机系统运行费等同比增加。
2. 研发费用变动幅度为12.42%,原因:本年研发项目投入同比增加。
3. 财务费用变动幅度为-268.82%,原因:本年利息收入同比增加。
4. 信用减值损失变动幅度为121.48%,原因:本年单项计提应收账款减值损失同比减少。
5. 资产减值损失变动幅度为46.97%,原因:本年计提存货跌价损失同比减少。
6. 营业外支出变动幅度为719.3%,原因:亚普美国子公司计提薪酬保障计划预计负债。
7. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为17.99%,原因:本年购买商品、接受劳务支付的现金及为职工支付的现金同比减少。
8. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为29.37%,原因:本年购建固定资产支付的现金同比减少。
9. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为37.76%,原因:本年偿还借款支付的现金同比减少。
10. 应收款项融资变动幅度为37.82%,原因:根据持有意图重分类。
11. 其他流动资产变动幅度为61.18%,原因:预缴税金较上年期末增加。
12. 在建工程变动幅度为33.46%,原因:项目工装设备较上年期末增加。
13. 递延所得税资产变动幅度为35.69%,原因:租赁负债相关递延所得税资产较上年期末增加。
14. 合同负债变动幅度为38.87%,原因:预收工装款较上年期末增加。
15. 一年内到期的非流动负债变动幅度为-65.37%,原因:归还借款。
16. 预计负债变动幅度为392.57%,原因:亚普美国计提薪酬保障计划贷款预计负债。
17. 营业收入变动幅度为1.66%,原因:本年主营产品销量同比增加。
18. 营业成本变动幅度为1.66%,原因:本年主营产品销量同比增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

资产质量方面，公司现金资产非常健康。公司应收账款体量较大。建议在年报或半年报中查看该会计项目的两个信息，其一是计提，对于大概率收不回的款，公司一般会做坏账准备，可查看计提的金额和准备估算规模。另外就是应收账款账龄，就是这笔帐欠了多少长时间了，一般大部分都是一年以内的，如果超一年的应收账款占比较高则需要重点注意。存货高于利润，小心存货计提冲击利润。存货的会计处理方法是会对公司当期利润造成极大冲击的会计项目，在公司的年报中通常会有存货按照不同种类的确定方法，需要在年报中搜索存货查看具体数据。

负债状况方面，公司现金流进账相对于短债比较多，账上现金相对于短债充裕，短期无偿债压力。公司报告期内合同负债规模环比增幅达53.62%，未完成订单增加，可能的原因有公司交货变慢或者下游需求增强。注意公司报告期内应付账款的构成。

营收分析方面，公司客户集中度较高。公司最新一期年度报表的现金流为正，经营性现金流和利润相匹配。

经营开支方面，公司经营中用在研发上的成本不少。

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位一般，利润率一般，营销竞争环境好。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看成长不是很稳定，扣非净利润常年负增长。长期来看盈利能力一般。业务体量近5年来有过慢速增长，近年来开始萎缩。利润近5年来有过中速增长，近年来开始慢速增长。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达279.62%）

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