美凯龙（601828）2023年年报简析：净利润减496.78%，短期债务压力上升

据证券之星公开数据整理，近期美凯龙（601828）发布2023年年报。根据财报显示，本报告期中美凯龙净利润减496.78%，短期债务压力上升。截至本报告期末，公司营业总收入115.15亿元，同比下降18.55%，归母净利润-22.16亿元，同比下降496.78%。按单季度数据看，第四季度营业总收入28.4亿元，同比下降22.3%，第四季度归母净利润-16.56亿元，同比下降118.05%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2023年净利润为盈利19.77亿元左右。

以下是详细的预测信息：

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率56.74%，同比减2.44%，净利率-20.59%，同比减535.9%，销售费用、管理费用、财务费用总计53.46亿元，三费占营收比46.43%，同比增24.1%，每股净资产11.39元，同比减4.65%，每股经营性现金流0.54元，同比减39.07%，每股收益-0.51元，同比减492.31%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

资产质量方面，公司当期信用减值损失不小，需重点关注信用资产质量。重点关注公司信用资产质量恶化趋势。

负债状况方面，公司有偿债压力，注意短期借款规模是否合理，注意即将到期的长期借款规模，其他应付款不算少，建议了解下细节。公司其它应付款合计相较营收规模较大，建议重点关注该指标详细情况。

营收分析方面，公司最新一期年度报表的现金流为正，经营性现金流比市值高太多，建议确认原因。

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，近期公司主营业务盈利水平差，发展压力较大，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看成长不是很稳定，扣非净利润常年负增长。长期来看盈利能力较弱。业务体量和利润近5年来有过萎缩迹象。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/总资产仅为2.93%、货币资金/流动负债仅为13.36%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为14.6%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达29%、流动比率仅为0.36）
3. 建议关注财务费用状况（财务费用/近3年经营性现金流均值已达66.1%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在3.48亿元，每股收益均值在0.08元。

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