四川成渝（601107）2023年年报简析：营收净利润同比双双增长，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期四川成渝（601107）发布2023年年报。根据财报显示，本报告期中四川成渝营收净利润同比双双增长，三费占比上升明显。截至本报告期末，公司营业总收入116.52亿元，同比上升10.12%，归母净利润11.87亿元，同比上升90.15%。按单季度数据看，第四季度营业总收入36.6亿元，同比下降9.04%，第四季度归母净利润6784.48万元，同比下降9.86%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2023年净利润为盈利13.69亿元左右。

以下是详细的预测信息：

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率25.15%，同比增22.71%，净利率10.83%，同比增70.06%，销售费用、管理费用、财务费用总计14.68亿元，三费占营收比12.6%，同比增3.52%，每股净资产5.13元，同比减24.27%，每股经营性现金流1.06元，同比增25.06%，每股收益0.39元，同比增90.15%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

负债状况方面，公司长期的负债相较于现金流规模较大，需要观察长期负债和现金流是否匹配。

营收分析方面，公司最新一期年度报表的现金流为正，经营性现金流比利润高太多，建议确认原因。

经营开支方面，公司资本开支相较营业成本较大，建议重点关注资本开支项目是否合理，以及资本利润的流动性问题。公司近三年资本开支不低，风险与机遇并存，需研究一下投入项目可行性及进展情况。公司经营中用在财务上的成本不少。

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位一般，利润率一般，营销竞争环境好。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，长期来看盈利能力较弱。业务体量近5年来有过中速增长，近年来开始高速增长。利润近5年来有过慢速增长，近年来开始高速增长。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/总资产仅为3.44%、货币资金/流动负债仅为42.92%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达65.09%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达16.52%、流动比率仅为0.66）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在12.81亿元，每股收益均值在0.42元。

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