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人民同泰(600829)2023年年报简析:营收净利润同比双双增长,盈利能力上升

来源:证星财报简析 2024-03-29 07:50:29
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据证券之星公开数据整理,近期人民同泰(600829)发布2023年年报。根据财报显示,本报告期中人民同泰营收净利润同比双双增长,盈利能力上升。截至本报告期末,公司营业总收入103.9亿元,同比上升7.77%,归母净利润2.92亿元,同比上升10.47%。按单季度数据看,第四季度营业总收入25.65亿元,同比上升7.55%,第四季度归母净利润5162.19万元,同比下降28.94%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中,毛利率9.59%,同比增0.77%,净利率2.81%,同比增2.52%,销售费用、管理费用、财务费用总计5.52亿元,三费占营收比5.31%,同比减8.12%,每股净资产4.74元,同比增11.88%,每股经营性现金流0.57元,同比增8.35%,每股收益0.5元,同比增10.46%。具体财务指标见下表:

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财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下:

  1. 预付款项变动幅度为-47.55%,原因:本期预付供应商的货款减少。
  2. 其他流动资产变动幅度为30.64%,原因:预计退货增加。
  3. 应付票据变动幅度为37.13%,原因:本期承兑票据付款比例增加。
  4. 预收款项变动幅度为43.76%,原因:本期预收房屋租金增加。
  5. 合同负债变动幅度为35.38%,原因:本期预收客户的货款增加。
  6. 其他流动负债变动幅度为39.98%,原因:本期预计退货增加。
  7. 长期应付职工薪酬变动幅度为-74.53%,原因:本期摊销薪酬。
  8. 少数股东权益变动幅度为95.97%,原因:调整少数股东权益。
  9. 其他非流动资产的变动原因:预付业财一体化项目款项。
  10. 营业收入变动幅度为7.77%,原因:一是批发业务紧紧把握市场动态,医疗板块加大新品引进,增加集采授权量,抢占商业先机,细分新品销售渠道;商业板块加强销售运营管理,归并优质客户,扩大销售占比,深入挖掘潜力客户资源,拓展业务渠道。二是零售业务开展各类收入稳步提升。
  11. 营业成本变动幅度为7.68%,原因:受营业收入增长影响营业成本随之变动。
  12. 销售费用变动幅度为4.35%,原因:销售收入增长,与之相关的人员薪酬,以及营销类费用同比增加。
  13. 管理费用变动幅度为-5.3%,原因:公司持续提升精细化管理,强化费用预算管理,使管理费用同比减少。
  14. 财务费用变动幅度为-44.96%,原因:拓展融资渠道,节约融资成本,利息费用同比下降;同时,合理规划资金结构,提高公司资金存量、增加资金存储收益。
  15. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为8.35%,原因:一是公司报告期内批发商业和零售业务的销售额增长,优化了综合回款周期;二是公司通过实施系列举措,持续加强对营运资金的管理,应收账款周转效率有效提高,销售回款同比增长;同时,优化存货周转效率,并且合理规划采购付款,使得经营性现金流量净额同比增加。
  16. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-2964.63%,原因:一是公司处置子公司,投资活动现金流出;二是公司实施业财一体化项目,购置固定资产及无形资产较同期增加。
  17. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-21.17%,原因:报告期内信用借款减少、票据融资减少、租赁付款减少。

证券之星价投圈财报分析工具显示:

资产质量方面,公司现金资产非常健康。公司应收账款体量较大。建议在年报或半年报中查看该会计项目的两个信息,其一是计提,对于大概率收不回的款,公司一般会做坏账准备,可查看计提的金额和准备估算规模。另外就是应收账款账龄,就是这笔帐欠了多少长时间了,一般大部分都是一年以内的,如果超一年的应收账款占比较高则需要重点注意。存货高于利润,小心存货计提冲击利润。存货的会计处理方法是会对公司当期利润造成极大冲击的会计项目,在公司的年报中通常会有存货按照不同种类的确定方法,需要在年报中搜索存货查看具体数据。

负债状况方面,公司报告期内合同负债规模环比增幅达31.69%,未完成订单增加,可能的原因有公司交货变慢或者下游需求增强。注意公司报告期内应付账款的构成。

营收分析方面,公司最新一期年度报表的现金流为正,经营性现金流和利润相匹配。

从公司近一年的财务报表来看,在盈利能力方面,主营业务在产业链地位较低,勉强维持周转经营,营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表,整体来看成长不是很稳定,扣非净利润常年负增长。长期来看盈利能力一般。业务体量近5年来有过慢速增长。利润近5年来有过慢速增长,近年来开始高速增长。

财报体检工具显示:

  1. 建议关注公司现金流状况(货币资金/流动负债仅为45%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为4.65%)
  2. 建议关注公司应收账款状况(应收账款/利润已达1429.09%)

最近有知名机构关注了公司以下问题:

问:公司应收账款情况如何?现金流与营业收入如何平衡?

答:公司注重现金流的管理,持续加强对应收账款的管理工作,降低超长账期账款的占比,保证资金笼;同时完善库存管理工作,加强周转管理,在扩大销售规模的同时兼顾做好精细管理工作。


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