东岳硅材（300821）2023年年报简析：净利润减153.05%，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期东岳硅材（300821）发布2023年年报。根据财报显示，本报告期中东岳硅材净利润减153.05%，三费占比上升明显。截至本报告期末，公司营业总收入48.01亿元，同比下降28.7%，归母净利润-2.71亿元，同比下降153.05%。按单季度数据看，第四季度营业总收入11.93亿元，同比下降23.25%，第四季度归母净利润1405.62万元，同比上升120.56%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2023年净利润为盈利25.81亿元左右。

以下是详细的预测信息：

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率0.79%，同比减94.41%，净利率-5.66%，同比减174.53%，销售费用、管理费用、财务费用总计5983.1万元，三费占营收比1.25%，同比增159.25%，每股净资产4.07元，同比减6.81%，每股经营性现金流-0.11元，同比减199.8%，每股收益-0.23元，同比减153.49%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 财务费用变动幅度为75.99%,原因:汇兑收益下降。
2. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-199.8%,原因:销售收入减少。
3. 投资活动现金流出小计变动幅度为-58.45%,原因:购建固定资产支出减少。
4. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为58.7%,原因:购建固定资产支出减少。
5. 筹资活动现金流入小计变动幅度为-77.78%,原因:子公司吸收少数股东投资收到的现金减少。
6. 筹资活动现金流出小计变动幅度为-73.57%,原因:支付的现金分红减少。
7. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为73.52%,原因:支付的现金分红减少。
8. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为43.34%,原因:销售收入减少。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

资产质量方面，公司固定资产相较于营收规模较大，建议重点分析公司固定资产质量。折旧一般是针对固定资产一次性支出过大然后进行会计处理的方法，比如100万购进了一台设备，按照每年20万的营业成本算入接下来5年的年报中，防止全部计入一年中导致利润值比较难看，是一种平滑报表的方法，感兴趣的可以在年报中看下公司比较详细的折旧方法，有时候比较过分，会有通过延长资产的折旧年限做高当前利润的动机。可以关注折旧方法和时间年限是否公允，警惕通过做低折旧提高短期利润的企业。

负债状况方面，注意公司报告期内应付账款的构成。

营收分析方面，公司最新一期年度报表的现金流为负。

经营开支方面，公司资本开支相较营业成本较大，建议重点关注资本开支项目是否合理，以及资本利润的流动性问题。公司近三年资本开支不低，风险与机遇并存，需研究一下投入项目可行性及进展情况。

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，近期公司主营业务盈利水平差，发展压力较大，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看盈利不是很稳定。盈利能力常年一般，历史财报出现过经营困难的时候。业务体量近5年来有过慢速增长，近年来开始高速增长。利润近5年来有过萎缩迹象。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为71.29%）

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