佛燃能源（002911）2023年年报简析：营收净利润同比双双增长，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期佛燃能源（002911）发布2023年年报。根据财报显示，本报告期中佛燃能源营收净利润同比双双增长，应收账款上升。截至本报告期末，公司营业总收入255.38亿元，同比上升34.96%，归母净利润8.44亿元，同比上升28.87%。按单季度数据看，第四季度营业总收入78.54亿元，同比上升45.02%，第四季度归母净利润4.09亿元，同比上升62.07%。

该数据高于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2023年净利润为盈利7.84亿元左右。

以下是详细的预测信息：

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率7.67%，同比减22.67%，净利率3.63%，同比增6.66%，销售费用、管理费用、财务费用总计6.14亿元，三费占营收比2.4%，同比减16.96%，每股净资产4.3元，同比增4.05%，每股经营性现金流1.63元，同比增20.57%，每股收益0.83元，同比增25.76%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为24.91%,原因:本年公司整体业务增加，经营活动产生的现金流量净额相应增加。
2. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为1.62%,原因:本年购建资产所支付的现金同比减少，投资现金流出同比减少。
3. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为98.22%,原因:本年收到股权激励行权资金、限制性股票款项等吸收投资收到的现金同比增加。
4. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为456.83%,原因:本报告期经营活动、筹资活动和投资活动现金流净额的综合影响。
5. 货币资金变动幅度为44.57%,原因:公司业务量增加。
6. 应收款项变动幅度为36.84%,原因:应收天然气款项增加影响。
7. 存货变动幅度为33.29%,原因:公司业务量增加导致存货增加。
8. 长期股权投资变动幅度为76.2%,原因:公司本年增加联营企业。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

资产质量方面，公司应收账款体量较大。建议在年报或半年报中查看该会计项目的两个信息，其一是计提，对于大概率收不回的款，公司一般会做坏账准备，可查看计提的金额和准备估算规模。另外就是应收账款账龄，就是这笔帐欠了多少长时间了，一般大部分都是一年以内的，如果超一年的应收账款占比较高则需要重点注意。存货高于利润，小心存货计提冲击利润。存货的会计处理方法是会对公司当期利润造成极大冲击的会计项目，在公司的年报中通常会有存货按照不同种类的确定方法，需要在年报中搜索存货查看具体数据。重点关注公司信用资产质量恶化趋势。

营收分析方面，公司最新一期年度报表的现金流为正，经营性现金流和利润相匹配。

经营开支方面，公司资本开支相较营业成本较大，建议重点关注资本开支项目是否合理，以及资本利润的流动性问题。公司经营中用在财务上的成本一般。公司经营中用在研发上的成本一般。

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较低，勉强维持周转经营，营销竞争环境好。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，长期来看盈利能力一般。业务体量近5年来有过高速增长。利润近5年来有过中速增长。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为41.8%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达22.98%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达108.81%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在9.6亿元，每股收益均值在0.97元。

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司过往分红比例都在70%左右，未来是否能维持？公司在2023-2025年的分红计划？

答：公司重视股东报，与投资者实现价值共享，历史分红稳定，自上市以来累计现金分红数额达18.7亿元，2021年和2022年股息率分别为4.02%和3.75%，维持稳定的分红水平。公司将持续有效实施利润分配，积极维护投资者权益。未来分红计划情况，请关注公司相关公告。

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