华金资本（000532）2023年年报简析：净利润减48.41%

据证券之星公开数据整理，近期华金资本（000532）发布2023年年报。根据财报显示，本报告期中华金资本净利润减48.41%。截至本报告期末，公司营业总收入4.01亿元，同比下降38.53%，归母净利润7400.29万元，同比下降48.41%。按单季度数据看，第四季度营业总收入1.25亿元，同比下降4.16%，第四季度归母净利润2901.47万元，同比上升47.47%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率42.47%，同比增15.13%，净利率20.11%，同比减13.55%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.01亿元，三费占营收比25.25%，同比增28.44%，每股净资产3.92元，同比增4.13%，每股经营性现金流0.35元，同比增15.68%，每股收益0.21元，同比减48.4%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 销售费用变动幅度为-59.64%,原因:华冠科技不再纳入合并范围的影响。
2. 研发费用变动幅度为-82.7%,原因:华冠科技不再纳入合并范围的影响。
3. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-87.46%,原因:上期处置子公司及联营公司收到股权转让款，以及上期智汇湾创新中心工程款支出。
4. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-68.24%,原因:本期借款现金净流入较上年同期减少。
5. 货币资金变动幅度为-36.87%,原因:本期公司根据资金安排，归还部分银行借款。
6. 投资性房地产变动幅度为14.53%,原因:公司总部基地办公室出租，原自用部分转入投资性房地产。
7. 在建工程的变动原因:华冠电容器新租赁厂房装修投入。
8. 使用权资产变动幅度为321.42%,原因:公司及投资业务子公司新增租赁横琴IFC办公写字楼及华冠电容器新增租赁厂房。
9. 短期借款变动幅度为-29.79%,原因:本期公司根据资金安排，减少银行短期信用借款。
10. 长期借款变动幅度为-53.06%,原因:本期智汇湾创新中心项目偿还部分借款及调整一年内到期的长期借款至一年内到期的非流动负债。
11. 租赁负债变动幅度为344.86%,原因:公司及投资业务子公司新增租赁横琴IFC办公写字楼及电容器新增租赁厂房。
12. 一年内到期的非流动负债变动幅度为3648.21%,原因:本期智汇湾创新中心一年内到期的长期借款。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

资产质量方面，公司固定资产相较于营收规模较大，建议重点分析公司固定资产质量。折旧一般是针对固定资产一次性支出过大然后进行会计处理的方法，比如100万购进了一台设备，按照每年20万的营业成本算入接下来5年的年报中，防止全部计入一年中导致利润值比较难看，是一种平滑报表的方法，感兴趣的可以在年报中看下公司比较详细的折旧方法，有时候比较过分，会有通过延长资产的折旧年限做高当前利润的动机。可以关注折旧方法和时间年限是否公允，警惕通过做低折旧提高短期利润的企业。

负债状况方面，公司有偿债压力，注意短期借款规模是否合理，注意即将到期的长期借款规模。

营收分析方面，公司客户集中度较高。公司最新一期年度报表的现金流为正，经营性现金流和利润相匹配。

经营开支方面，公司经营中用在财务上的成本一般。

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较高，有溢价权，营销竞争环境好。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看成长不是很稳定，扣非净利润常年负增长。盈利能力常年一般，历史财报出现过经营困难的时候。业务体量近5年来有过萎缩迹象。利润近5年来有过慢速增长，近年来开始萎缩。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为42.36%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达24.37%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达106.74%）

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