康强电子（002119）2023年年报简析：增收不增利，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期康强电子（002119）发布2023年年报。根据财报显示，本报告期中康强电子增收不增利，应收账款上升。截至本报告期末，公司营业总收入17.8亿元，同比上升4.53%，归母净利润8057.56万元，同比下降20.99%。按单季度数据看，第四季度营业总收入4.7亿元，同比上升19.66%，第四季度归母净利润2082.72万元，同比上升286.98%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率12.85%，同比减18.4%，净利率4.53%，同比减24.41%，销售费用、管理费用、财务费用总计9946.01万元，三费占营收比5.59%，同比增7.17%，每股净资产3.45元，同比增5.66%，每股经营性现金流0.02元，同比减97.38%，每股收益0.21元，同比减22.22%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 财务费用变动幅度为118.38%,原因:本期汇兑收益减少。
2. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-97.38%,原因:本期经营性应收项目及存货增加。
3. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-463.13%,原因:公司购买银行定期存单支出增加。
4. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为244.1%,原因:本期公司银行借款增加。
5. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为-193.46%,原因:本期经营活动产生的现金流量净流入额减少及投资活动产生的现金流量净流出额增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

资产质量方面，公司应收账款体量较大。建议在年报或半年报中查看该会计项目的两个信息，其一是计提，对于大概率收不回的款，公司一般会做坏账准备，可查看计提的金额和准备估算规模。另外就是应收账款账龄，就是这笔帐欠了多少长时间了，一般大部分都是一年以内的，如果超一年的应收账款占比较高则需要重点注意。存货高于利润，小心存货计提冲击利润。存货的会计处理方法是会对公司当期利润造成极大冲击的会计项目，在公司的年报中通常会有存货按照不同种类的确定方法，需要在年报中搜索存货查看具体数据。

负债状况方面，公司有偿债压力，注意短期借款规模是否合理，注意即将到期的长期借款规模。

营收分析方面，公司最新一期年度报表的现金流为正，经营性现金流相对利润差距较大，建议重点核实下原因。

经营开支方面，公司经营中用在财务上的成本一般。公司研发费用相较利润规模较大，可能比较依赖研发，重点关注公司产品和服务研发周期。公司经营中用在研发上的成本不少。

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较低，勉强维持周转经营，营销竞争环境好。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看盈利不是很稳定。盈利能力常年一般，历史财报出现过经营困难的时候。业务体量近5年来有过慢速增长。利润近5年来有过萎缩迹象。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为22.83%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为15.96%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达30.29%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达540.61%）

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