银泰黄金（000975）2023年年报简析：净利润增26.79%，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期银泰黄金（000975）发布2023年年报。根据财报显示，本报告期中银泰黄金净利润增26.79%，盈利能力上升。截至本报告期末，公司营业总收入81.06亿元，同比下降3.29%，归母净利润14.24亿元，同比上升26.79%。按单季度数据看，第四季度营业总收入10.11亿元，同比下降48.15%，第四季度归母净利润3.06亿元，同比上升58.29%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2023年净利润为盈利15.29亿元左右。

以下是详细的预测信息：

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率32.05%，同比增29.16%，净利率19.35%，同比增30.35%，销售费用、管理费用、财务费用总计3.74亿元，三费占营收比4.61%，同比增9.74%，每股净资产4.16元，同比增5.94%，每股经营性现金流0.79元，同比增9.59%，每股收益0.51元，同比增26.77%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

资产质量方面，公司现金资产非常健康。存货高于利润，小心存货计提冲击利润。存货的会计处理方法是会对公司当期利润造成极大冲击的会计项目，在公司的年报中通常会有存货按照不同种类的确定方法，需要在年报中搜索存货查看具体数据。

负债状况方面，公司现金流进账相对于短债比较多，账上现金相对于短债充裕，短期无偿债压力。公司报告期内合同负债规模环比增幅达31.58%，未完成订单增加，可能的原因有公司交货变慢或者下游需求增强。注意公司报告期内应付账款的构成。

营收分析方面，公司客户集中度较高。公司最新一期年度报表的现金流为正，经营性现金流和利润相匹配。

经营开支方面，公司资本开支相较营业成本较大，建议重点关注资本开支项目是否合理，以及资本利润的流动性问题。

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较高，有溢价权，营销竞争环境好。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看成长不是很稳定，扣非净利润常年负增长。长期来看盈利能力一般。业务体量和利润近5年来有过中速增长，近年来开始慢速增长。其最新盈利预测显示，利润增速会有所增长。

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在17.8亿元，每股收益均值在0.64元。

该公司被6位明星基金经理持有，这些明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是易方达基金的陈皓，在2023年的证星公募基金经理顶投榜中排名第二，其现任基金总规模为334.88亿元，已累计从业11年179天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。

重仓银泰黄金的前十大基金见下表：

持有银泰黄金最多的基金为华夏能源革新股票A，目前规模为119.75亿元，最新净值2.361（3月22日），较上一交易日下跌1.87%，近一年下跌19.83%。该基金现任基金经理为郑泽鸿。

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