巨星农牧（603477）2023年年报简析：增收不增利，短期债务压力上升_股票频道

据证券之星公开数据整理，近期巨星农牧（603477）发布2023年年报。根据财报显示，本报告期中巨星农牧增收不增利，短期债务压力上升。截至本报告期末，公司营业总收入40.41亿元，同比上升1.83%，归母净利润-6.45亿元，同比下降508.18%。按单季度数据看，第四季度营业总收入10.35亿元，同比下降28.73%，第四季度归母净利润-3.03亿元，同比下降218.69%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2023年净利润为亏损-2.38亿元左右。

以下是详细的预测信息：

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率-0.37%，同比减102.51%，净利率-15.98%，同比减493.02%，销售费用、管理费用、财务费用总计3.63亿元，三费占营收比8.97%，同比增0.58%，每股净资产5.57元，同比减17.57%，每股经营性现金流-0.21元，同比减121.63%，每股收益-1.27元，同比减508.13%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

资产质量方面，存货高于利润，小心存货计提冲击市值。存货的会计处理方法是会对公司当期利润造成极大冲击的会计项目，在公司的年报中通常会有存货按照不同种类的确定方法，需要在年报中搜索存货查看具体数据。公司固定资产相较于营收规模较大，建议重点分析公司固定资产质量。折旧一般是针对固定资产一次性支出过大然后进行会计处理的方法，比如100万购进了一台设备，按照每年20万的营业成本算入接下来5年的年报中，防止全部计入一年中导致利润值比较难看，是一种平滑报表的方法，感兴趣的可以在年报中看下公司比较详细的折旧方法，有时候比较过分，会有通过延长资产的折旧年限做高当前利润的动机。可以关注折旧方法和时间年限是否公允，警惕通过做低折旧提高短期利润的企业。重点关注公司信用资产质量恶化趋势。

负债状况方面，公司有偿债压力，注意短期借款规模是否合理，注意即将到期的长期借款规模，其他应付款不算少，建议了解下细节。

营收分析方面，公司最新一期年度报表的现金流为负。

经营开支方面，公司资本开支相较营业成本较大，建议重点关注资本开支项目是否合理，以及资本利润的流动性问题。公司近三年资本开支不低，风险与机遇并存，需研究一下投入项目可行性及进展情况。公司有营业外的收入，这种情况比较少见，需要注意。

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，近期公司主营业务盈利水平差，发展压力较大，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看成长不是很稳定，扣非净利润常年负增长。盈利能力常年较弱，历史财报出现过经营困难的时候，今年有望扭亏。业务体量近5年来有过高速增长。利润近5年来有过萎缩迹象。其最新盈利预测显示，利润增速会有所增长。

财报体检工具显示：

建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为17.81%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为7.09%）
建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达37.84%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达16.46%、流动比率仅为0.76）
建议关注财务费用状况（财务费用/近3年经营性现金流均值已达60.44%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在4.34亿元，每股收益均值在0.85元。

该公司被1位明星基金经理持有，该明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是银华基金的王海峰，在2023年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为97.28亿元，已累计从业8年21天。

重仓巨星农牧的前十大基金见下表：

持有巨星农牧最多的基金为广发高端制造股票A，目前规模为68.27亿元，最新净值1.4632（3月22日），较上一交易日下跌2.96%，近一年下跌37.26%。该基金现任基金经理为郑澄然。

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：德昌巨星生猪繁育一体化项目介绍

答：德昌巨星生猪繁育一体化项目（以下简称“项目”），在生猪养殖行业创造了领先的一体化生猪繁育养殖模式。项目的领先性主要体现在以下方面一是项目园区实施生物安全大净化。猪的饮用水为超滤工艺处理后的优质纯净饮用水，猪舍采用空气过滤系统，饲料经过85度3分钟调制，全面消除细菌和病毒，让猪只健康成长，让百姓吃上放心优质猪肉。二是项目采用一体化繁育模式，减少了猪只和物资转运环节，降低了防疫、转运成本，显著提高整体生产运作效率。三是研发应用适用于规模猪场的工业物联网系统。实现项目园区的设备物联与全自动化控制、核心场景的全程可视、设备管理的远程交互。四是项目园区多维度大数据的深入分析与应用。打破了产业链上、下游的数据孤岛，实现对全流程多批次生猪的生产数据、疾病防控、监测数据等多维数据的分析与挖掘，有效助力提高生产效率、改善产品质量。五是绿色低碳养殖，清洁能源生产。粪污环保处理产生的沼气为园区供热，产生的干粪生产有机肥料变废为宝，实现绿色低碳和种养循环。园区养殖楼顶安装分布式光伏组件，以“光猪一体化”实现清洁能源生产。

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