冀东装备（000856）2023年年报简析：净利润增123.38%，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期冀东装备（000856）发布2023年年报。根据财报显示，本报告期中冀东装备净利润增123.38%，盈利能力上升。截至本报告期末，公司营业总收入29.21亿元，同比下降8.71%，归母净利润3066.66万元，同比上升123.38%。按单季度数据看，第四季度营业总收入6.23亿元，同比下降31.83%，第四季度归母净利润1155.23万元，同比上升224.11%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率7.79%，同比增16.57%，净利率1.27%，同比增107.46%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.29亿元，三费占营收比4.41%，同比增17.41%，每股净资产1.8元，同比增6.2%，每股经营性现金流0.38元，同比减45.24%，每股收益0.14元，同比增123.31%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 销售费用变动幅度为6.0%,原因:报告期公司开拓外部市场差旅费、投标代理服务费同比增加。
2. 管理费用变动幅度为9.03%,原因:报告期公司差旅、中介等费用增加。
3. 财务费用变动幅度为-13.87%,原因:报告期公司有息负债规模及利率水平同比降低。
4. 研发费用变动幅度为9.99%,原因:报告期公司持续加大研发投入，研发费用支出同比增加。
5. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-45.24%,原因:报告期公司预收款项同比减少。
6. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为76.49%,原因:报告期公司投资支付的现金同比减少。
7. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为100.7%,原因:报告期公司取得借款收到的现金同比增加、偿还债务支付的现金同比减少。
8. 货币资金变动幅度为32.41%,原因:公司加强资金管控，经营性现金持续流入。
9. 应收款项变动幅度为16.36%,原因:应收款未到合同约定收款期。
10. 合同资产变动幅度为-35.79%,原因:报告期公司子公司承接的工程项目达到结算条件。
11. 短期借款变动幅度为43.7%,原因:报告期末金融机构借款同比增加。
12. 合同负债变动幅度为-58.62%,原因:报告期末公司预收货款减少。
13. 预付款项变动幅度为-68.51%,原因:报告期公司承接的主要建设项目达到结算条件。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

资产质量方面，公司应收账款体量较大。建议在年报或半年报中查看该会计项目的两个信息，其一是计提，对于大概率收不回的款，公司一般会做坏账准备，可查看计提的金额和准备估算规模。另外就是应收账款账龄，就是这笔帐欠了多少长时间了，一般大部分都是一年以内的，如果超一年的应收账款占比较高则需要重点注意。存货高于利润，小心存货计提冲击利润。存货的会计处理方法是会对公司当期利润造成极大冲击的会计项目，在公司的年报中通常会有存货按照不同种类的确定方法，需要在年报中搜索存货查看具体数据。

负债状况方面，注意公司报告期内应付账款的构成。

营收分析方面，公司客户集中度较高。公司最新一期年度报表的现金流为正，经营性现金流比利润高太多，建议确认原因。

经营开支方面，公司经营中用在财务上的成本一般。公司研发费用相较利润规模较大，可能比较依赖研发，重点关注公司产品和服务研发周期。公司经营中用在研发上的成本不少。

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较低，勉强维持周转经营，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看盈利不是很稳定。长期来看盈利能力一般。业务体量近5年来有过慢速增长，近年来开始萎缩。利润近5年来有过高速增长，近年来开始超高速增长。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为54%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为12.31%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达2596.02%）

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