*ST西钢（600117）2023年年报简析：净利润增246.54%，三费占比上升明显_股票频道

据证券之星公开数据整理，近期*ST西钢（600117）发布2023年年报。根据财报显示，本报告期中*ST西钢净利润增246.54%，三费占比上升明显。截至本报告期末，公司营业总收入49.39亿元，同比下降36.33%，归母净利润16.86亿元，同比上升246.54%。按单季度数据看，第四季度营业总收入16.36亿元，同比上升187.88%，第四季度归母净利润28.52亿元，同比上升754.52%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率-6.66%，同比减637.5%，净利率25.36%，同比增221.01%，销售费用、管理费用、财务费用总计8.53亿元，三费占营收比17.27%，同比增58.24%，每股净资产1.65元，同比增301.02%，每股经营性现金流-0.11元，同比减129.66%，每股收益0.52元，同比增147.27%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

销售费用变动幅度为-31.39%,原因:销售量减少导致销售费用减少。
管理费用变动幅度为90.95%,原因:西钢置业老旧小区改造费用及重整费用增加。
研发费用变动幅度为-39.24%,原因:研发投入同比减少。
财务费用变动幅度为-31.79%,原因:司法重整期间不计利息。
资产减值损失变动幅度为-730.80%,原因:本期计提各项资产减值损失。
资产处置收益变动幅度为98.90%,原因:江仓能源公司上期处置资产。
所得税费用变动幅度为-96.03%,原因:上期母公司递延所得税资产转回。
经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-192.37%,原因:本期销售规模减少，同时执行重整计划支付税款债权、职工债权。
投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-181.94%,原因:本期因重整投资矿冶公司支付投资款项。
筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为373.90%,原因:本期因重整收到重整投资人投资款项。
货币资金变动幅度为-42.26%,原因:银行承兑汇票到期解付保证金减少。
交易性金融资产变动幅度为-100.00%,原因:江仓能源公司出表。
应收票据变动幅度为-49.54%,原因:江仓能源公司不再纳入报表合并范围，已背书未到期应收票据减少。
应收款项融资变动幅度为5332.44%,原因:期末银行承兑汇票增加。
其他应收款变动幅度为1092.49%,原因:原子公司江仓能源公司出表，对江仓能源公司的其他应收款不再合并抵消。
存货变动幅度为-32.42%,原因:子公司西钢置业出售商铺、车位。
其他流动资产变动幅度为44.39%,原因:增值税留抵增加。
长期股权投资变动幅度为-91.99%,原因:本期通过重整将矿冶公司纳入合并报表，对矿冶公司的股权投资由权益法核算转为成本法核算。
投资性房地产变动幅度为-100.00%,原因:江仓能源公司出表。
在建工程变动幅度为-64.59%,原因:江仓能源公司出表。
商誉的变动原因:非同一控制下收购矿冶公司形成商誉。
长期待摊费用变动幅度为-80.44%,原因:摊销长摊费用。
其他非流动资产变动幅度为-54.83%,原因:西钢置业公司老旧小区改造完工及融资租赁保证金减少。
短期借款变动幅度为-97.30%,原因:执行重整计划清偿债权。
应付票据变动幅度为-95.50%,原因:应付票据到期解付。
应付账款变动幅度为-31.15%,原因:执行重整计划清偿债权。
合同负债变动幅度为-58.64%,原因:江仓能源公司出表及钢材发货结算。
应付职工薪酬变动幅度为-91.90%,原因:执行重整计划清偿职工债权。
应交税费变动幅度为-61.15%,原因:执行重整计划清偿税款债权。
其他应付款变动幅度为-61.19%,原因:将资金拆借款转为购房款。
一年内到期的非流动负债变动幅度为-89.69%,原因:执行重整计划清偿债权。
其他流动负债变动幅度为-51.02%,原因:江仓能源公司出表。
长期借款变动幅度为-41.42%,原因:执行重整计划清偿债权。
租赁负债变动幅度为-30.99%,原因:支付租金。
长期应付款变动幅度为745.74%,原因:执行重整计划将债权留债清偿的部分转入长期应付款核算。
预计负债变动幅度为-100.00%,原因:江仓能源公司出表。
实收资本(或股本)净额变动幅度为211.46%,原因:执行重整计划资本公积转增股本。
资本公积变动幅度为103.61%,原因:执行重整计划收到重整投资人投资款和债转股。
专项储备变动幅度为136.56%,原因:本期计提安全生产费。
未分配利润变动幅度为38.90%,原因:执行重整计划本期确认重整收益。
少数股东权益变动幅度为63.35%,原因:江仓能源公司出表。
营业总收入变动幅度为-36.33%,原因:市场影响，钢材销售数量大幅下降。
营业成本变动幅度为-32.69%,原因:市场影响，钢材销售数量大幅下降影响营业成本减少。
其他收益变动幅度为378.37%,原因:确认政府补助及房产税减免。
投资收益变动幅度为5395.42%,原因:执行重整计划确认重整收益。
营业利润变动幅度为183.33%,原因:本期按照重整计划确认重整收益。
营业外收入变动幅度为-36.96%,原因:上期核销无法支付的其他应付款。
营业外支出变动幅度为-41.67%,原因:本期税收滞纳金较上期减少。
利润总额变动幅度为178.37%,原因:本期按照重整计划确认重整收益。
净利润变动幅度为177.05%,原因:本期按照重整计划确认重整收益。
归母净利润变动幅度为246.54%,原因:本期执行重整计划确认重整收益。
营业收入变动幅度为-36.33%,原因:受市场影响，钢材销售数量大幅下降。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

资产质量方面，公司固定资产相较于营收规模较大，建议重点分析公司固定资产质量。折旧一般是针对固定资产一次性支出过大然后进行会计处理的方法，比如100万购进了一台设备，按照每年20万的营业成本算入接下来5年的年报中，防止全部计入一年中导致利润值比较难看，是一种平滑报表的方法，感兴趣的可以在年报中看下公司比较详细的折旧方法，有时候比较过分，会有通过延长资产的折旧年限做高当前利润的动机。可以关注折旧方法和时间年限是否公允，警惕通过做低折旧提高短期利润的企业。

负债状况方面，公司有偿债压力，注意即将到期的长期借款规模，其他应付款和其他流动负债不算少，建议了解下细节。

营收分析方面，公司最新一期年度报表的现金流为负。

经营开支方面，公司经营中用在财务上的成本一般。

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，公司营销竞争环境好。另外，最近几年的经营业绩有较大变动，需重点关注。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看盈利不是很稳定。盈利能力常年较弱，历史财报出现过经营困难的时候。业务体量近5年来有过萎缩迹象。利润近5年来有过慢速增长，近年来开始萎缩。

财报体检工具显示：