豪美新材（002988）2023年年报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期豪美新材（002988）发布2023年年报。根据财报显示，本报告期中豪美新材营收净利润同比双双增长，盈利能力上升。截至本报告期末，公司营业总收入59.86亿元，同比上升10.6%，归母净利润1.81亿元，同比上升262.72%。按单季度数据看，第四季度营业总收入17.44亿元，同比上升41.74%，第四季度归母净利润5703.83万元，同比上升141.87%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2023年净利润为盈利1.83亿元左右。

以下是详细的预测信息：

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率12.61%，同比增23.44%，净利率3.03%，同比增246.15%，销售费用、管理费用、财务费用总计3.52亿元，三费占营收比5.88%，同比减14.37%，每股净资产9.94元，同比增11.77%，每股经营性现金流1.09元，同比增315.3%，每股收益0.8元，同比增266.67%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 销售费用变动幅度为-13.35%,原因:本期出口量下降，对应的销售服务费减少。
2. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为329.35%,原因:报告期库存及预付材料款减少。
3. 投资活动现金流入小计变动幅度为-97.83%,原因:报告期购买银行理财减少，相应的产品赎回亦减少。
4. 投资活动现金流出小计变动幅度为-32.31%,原因:报告期购买银行理财产品减少。
5. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-58.84%,原因:报告期以借款方式支付索尔思光电投资款项。
6. 筹资活动现金流入小计变动幅度为-31.85%,原因:上年度发行可转换债券。
7. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-78.77%,原因:上年度发行可转换债券以及报告期进行股份回购。
8. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为-175.15%,原因:报告期库存及预付材料款减少、报告期购买银行理财减少，相应的产品赎回亦减少、报告期购买银行理财产品减少、报告期以借款方式支付索尔思光电投资款项、上年度发行可转换债券、上年度发行可转换债券以及报告期进行股份回购。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

资产质量方面，公司应收账款体量较大。建议在年报或半年报中查看该会计项目的两个信息，其一是计提，对于大概率收不回的款，公司一般会做坏账准备，可查看计提的金额和准备估算规模。另外就是应收账款账龄，就是这笔帐欠了多少长时间了，一般大部分都是一年以内的，如果超一年的应收账款占比较高则需要重点注意。存货高于利润，小心存货计提冲击利润。存货的会计处理方法是会对公司当期利润造成极大冲击的会计项目，在公司的年报中通常会有存货按照不同种类的确定方法，需要在年报中搜索存货查看具体数据。重点关注公司信用资产质量恶化趋势。

负债状况方面，公司有偿债压力，注意短期借款规模是否合理。公司报告期内合同负债规模环比增幅达47.64%，未完成订单增加，可能的原因有公司交货变慢或者下游需求增强。

营收分析方面，公司最新一期年度报表的现金流为正，经营性现金流和利润相匹配。

经营开支方面，公司近三年资本开支不低，风险与机遇并存，需研究一下投入项目可行性及进展情况。公司经营中用在财务上的成本不少。公司研发费用相较利润规模较大，可能比较依赖研发，重点关注公司产品和服务研发周期。公司经营中用在研发上的成本不少。

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较低，勉强维持周转经营，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，长期来看盈利能力一般。业务体量和利润近5年来有过中速增长，近年来开始高速增长。其最新盈利预测显示，利润增速会有所减缓。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为17.67%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-2.48%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达40.78%、近3年经营性现金流均值为负）
3. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）
4. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1205.85%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在2.39亿元，每股收益均值在0.96元。

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