舒华体育（605299）2023年年报简析：营收净利润同比双双增长

据证券之星公开数据整理，近期舒华体育（605299）发布2023年年报。根据财报显示，本报告期中舒华体育营收净利润同比双双增长。截至本报告期末，公司营业总收入14.22亿元，同比上升5.23%，归母净利润1.29亿元，同比上升17.72%。按单季度数据看，第四季度营业总收入5.05亿元，同比上升19.64%，第四季度归母净利润7208.84万元，同比上升56.46%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2023年净利润为盈利1.51亿元左右。

以下是详细的预测信息：

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率29.61%，同比减0.73%，净利率9.07%，同比增11.87%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.37亿元，三费占营收比16.67%，同比增4.43%，每股净资产3.2元，同比增2.16%，每股经营性现金流0.57元，同比增10.52%，每股收益0.31元，同比增14.81%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 财务费用变动幅度为-46.82%,原因:受平均贷款规模同比去年同期下降影响，2023年利息费用支出同比去年同期下降37.72%，减少202.80万元。
2. 交易性金融资产变动幅度为153.55%,原因:本期增加理财产品投资。
3. 应收票据变动幅度为-88.39%,原因:本期经销商结算方式改变，不再使用商业承兑汇票结算货款。
4. 应收款项变动幅度为36.65%,原因:第四季度收入同比去年同期增加，且客户尚在信用期，未进行结算。
5. 预付款项变动幅度为-42.87%,原因:本期与部分供应商变更结算方式，由预付改为现结等结算方式。
6. 其他应收款变动幅度为-62.37%,原因:本期收回前期信用借款。
7. 其他流动资产变动幅度为-40.23%,原因:本期待认证增值税减少。
8. 投资性房地产变动幅度为168.07%,原因:本期新增对外经营租赁资产。
9. 使用权资产变动幅度为39.06%,原因:本期公司自营门店增加，对外经营租赁增加。
10. 其他非流动资产变动幅度为-69.1%,原因:本期期末预付设备款同比减少。
11. 短期借款变动幅度为50.02%,原因:本期第四季度公司贷款规模较上年同期增加。
12. 应付票据的变动原因:本期与部分供应商改变结算方式，采用银行承兑汇票结算。
13. 应付账款变动幅度为33.85%,原因:本期第四季度采购量同比去年同期增加且尚在信用期未与供应商结算，同时因项目已验收但业主方未结清公司应收款项导致未付综合服务费同比去年同期增加。
14. 合同负债变动幅度为-35.36%,原因:本期期末采用预收货款结算方式的订单同比去年同期减少。
15. 应付职工薪酬变动幅度为34.51%,原因:本期公司达成业绩目标绩效提成及年终奖同比去年同期增加。
16. 应交税费变动幅度为-31.07%,原因:本期期末未缴增值税同比去年同期减少。
17. 其他应付款变动幅度为129.14%,原因:本期公司实施限制性股票激励，就限制性股票回购义务确认负债。
18. 一年内到期的非流动负债变动幅度为37.73%,原因:本期公司自营门店增加，对外经营租赁增加导致一年内到期的租赁负债增加。
19. 租赁负债变动幅度为51.26%,原因:本期公司自营门店增加，对外经营租赁增加。
20. 递延所得税负债变动幅度为-100.0%,原因:本期确认递延所得税负债的主体与其对应的递延所得税资产抵销。
21. 营业收入变动幅度为5.23%,原因:1）公司2023年积极开拓国际市场，通过德国FIBO展会、体博会及线上官网询盘等方式开发新客户，同时受境外健身器材商用市场需求回暖，国际形势变化对部分市场需求的影响，公司外销收入同比去年同期增加7,503.82万元（同比去年同期增长65.62%）。2）公司2023年加快健身门店设立及健身培训推广，2023年健身服务及健身培训等其他收入同比去年同期增加1,694.60万元（同比去年同期增长452.17%）。
22. 营业成本变动幅度为5.56%,原因:1）公司2023年积极开拓国际市场，通过德国FIBO展会、体博会及线上官网询盘等方式开发新客户，同时受境外健身器材商用市场需求回暖，国际形势变化对部分市场需求的影响，公司外销收入同比去年同期增加7,503.82万元（同比去年同期增长65.62%）。2）公司2023年加快健身门店设立及健身培训推广，2023年健身服务及健身培训等其他收入同比去年同期增加1,694.60万元（同比去年同期增长452.17%）。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

资产质量方面，公司现金资产非常健康。公司应收账款体量较大。建议在年报或半年报中查看该会计项目的两个信息，其一是计提，对于大概率收不回的款，公司一般会做坏账准备，可查看计提的金额和准备估算规模。另外就是应收账款账龄，就是这笔帐欠了多少长时间了，一般大部分都是一年以内的，如果超一年的应收账款占比较高则需要重点注意。存货高于利润，小心存货计提冲击利润。存货的会计处理方法是会对公司当期利润造成极大冲击的会计项目，在公司的年报中通常会有存货按照不同种类的确定方法，需要在年报中搜索存货查看具体数据。

负债状况方面，公司公司账上金融资产相对于短债充裕，短期无偿债压力。注意公司报告期内应付账款的构成。

营收分析方面，公司最新一期年度报表的现金流为正，经营性现金流和利润相匹配。

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位一般，利润率一般，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看成长不是很稳定，扣非净利润常年负增长。长期来看盈利能力一般。业务体量和利润近5年来有过慢速增长，近年来开始萎缩。其最新盈利预测显示，利润增速会有所增长。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达233.9%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在1.44亿元，每股收益均值在0.35元。

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