赵建忠的中银中证央企红利50指数A（020251）值得买吗？

主动型基金的投资收益和基金经理的个人因素存在密切的关系，作为基金产品的直接管理者和投资决策者，基金经理直接影响着基金的投资风格和业绩，所以说买基金就是买基金经理的管理能力。当挑选基金的时候，我们不仅要考虑这只基金的业绩好不好，还要判断基金的业绩为什么好？解决“业绩从哪里来”和“业绩有没有可持续性”的问题。基金研究组会对基金经理的历史操作分析来进行“业绩归因”。

检验基金经理投资的实力的必要条件是能否预测企业未来数年乃至十年以上的利润级别，让投资收益跟公司的利润级别匹配，真正赚到公司阿尔法的钱。贝塔（β）的收益，往往是大盘上涨带来的，不能体现基金经理的能力。而阿尔法（α）能力才是用来测量基金经理投资技术的重要指标。阿尔法能力越强，基金经理的投资实力也就越强。

赵建忠在担任中银沪深300等权重指数（163821）基金经理的任职期间累计任职回报-31.71%，平均年化收益率为-4.26%。期间重仓股调仓次数共有210次，其中盈利次数为161次，胜率为76.67%；翻倍级别收益有5次，翻倍率为2.38%。

以下为赵建忠所任职基金的部分重仓股调仓案例：

重仓股调仓示例详解：

1、贵州茅台（600519）翻倍案例：

赵建忠管理的中银中证100指数增强基金在16年1季度买入贵州茅台，已连续持有8年又0个季度。持有期间的估算收益率为697%，持有期间贵州茅台在2016年到2023年的中报归属净利润增幅达308.75%。

2、美的集团（000333）调仓案例：

赵建忠管理的中银中证100指数增强基金在17年1季度买入美的集团，已连续持有7年又0个季度。持有期间的估算收益率为95.37%，持有期间美的集团在2017年到2023年的中报归属净利润增幅达68.64%。

3、宁德时代（300750）调仓案例：

赵建忠管理的中银中证100指数增强基金在21年4季度买入宁德时代，已连续持有2年又1个季度。持有期间的估算收益率为-48.9%，持有期间宁德时代在2021年到2023年的中报归属净利润增幅达362.05%。

通过分析以上基金经理历史上的重仓股调仓操作案例，我们可以看出基金经理赵建忠的阿尔法能力普通，中银中证央企红利50指数A（020251）基金的盈利能力还有待后续观察。

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