恒锋信息（300605）2023年三季报简析：增收不增利，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期恒锋信息（300605）发布2023年三季报。根据财报显示，本报告期中恒锋信息增收不增利，三费占比上升明显。截至本报告期末，公司营业总收入4.06亿元，同比上升0.23%，归母净利润1689.28万元，同比下降67.62%。按单季度数据看，第三季度营业总收入1.63亿元，同比下降14.44%，第三季度归母净利润1411.21万元，同比下降51.45%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率24.94%，同比减16.41%，净利率4.18%，同比减67.56%，销售费用、管理费用、财务费用总计5088.55万元，三费占营收比12.55%，同比增51.36%，每股净资产3.4元，同比减0.43%，每股经营性现金流-0.74元，同比减109.49%，每股收益0.1元，同比减67.62%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位一般，利润率一般，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，长期来看盈利能力一般。业务体量近5年来有过慢速增长，近年来开始萎缩。利润近5年来有过萎缩迹象。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为42.24%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-10.41%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达27.84%、近3年经营性现金流均值为负）
3. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）
4. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1019.88%）

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要高到49%，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。

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